ВТБ готовит крупнейшую по числу траншей сделку секьюритизации

ВТБ планирует секьюритизировать портфель потребительских кредитов и выпустить под него десять траншей облигаций, о чем на прошлой неделе сообщил на сайте раскрытия корпоративной информации, обратил внимание «Коммерсантъ». Если выпуск состоится в заявленной конфигурации, он станет рекордным по количеству траншей за всю историю российского рынка секьюритизации, подчеркивают журналисты издания.

Номинал одной облигации составит 1 тысячу рублей. Бумаги планируется разместить по открытой подписке, однако общий объем выпуска пока не раскрывается. ВТБ не стал комментировать причины, по которым решил разделить выпуск на 10 траншей.

Как отмечают опрошенные изданием эксперты, закон не ограничивает количество траншей в одной сделке. По их словам, многотраншевая структура позволяет гибко адаптировать выпуски под разные категории инвесторов. «Каждый транш может иметь собственный срок обращения, порядок погашения и купонную ставку. Чем больше траншей, тем шире пул потенциальных покупателей», — объясняет управляющий директор по рейтингам структурированного финансирования агентства «Эксперт РА» Павел Кашицын.

Благодаря такой структуре инвесторы смогут выбирать бумаги с разными сроками обращения, уровнем риска и потенциальной доходностью, поясняет аналитик «Финам» Никита Бороданов. «Основными покупателями старших траншей могут стать банки, страховые компании, негосударственные пенсионные фонды, паевые фонды облигаций и управляющие компании. Короткие транши могут заинтересовать состоятельных частных инвесторов и розницу, особенно если номинал будет доступным, а бумаги допустят к биржевым торгам», — резюмирует аналитик Freedom Global Владимир Чернов.

Что касается доходности, то, по словам Бороданова, короткие и старшие транши могут дать инвесторам 16-16,5% годовых, более длинные — 17-18%. «Но это очень предварительная оценка», — предупредил эксперт.