29.07.2026, 19:46

ЦБ предложил разрешить маржинальную торговлю криптовалютой

Брокеры смогут принимать цифровые активы в обеспечение и открывать по ним короткие позиции

Банк России предложил разрешить брокерам принимать криптовалюту и цифровые права в качестве обеспечения по маржинальным сделкам, а также допускать возникновение непокрытых позиций по таким активам. Это следует из проекта указания, опубликованного регулятором для оценки регулирующего воздействия.

В сообщении, сопровождающем публикацию проекта, ЦБ уточнил, что заключать маржинальные сделки смогут как квалифицированные, так и неквалифицированные инвесторы. Для последних операции с криптовалютой будут проводиться с учетом лимитов, которые отдельно установит Банк России.

Зачем понадобился новый документ

Проект появился в связи с планируемым допуском брокеров на рынок цифровых валют, иностранных цифровых инструментов и цифровых прав, следует из пояснительной записки к документу. Сейчас правила контроля непокрытых позиций распространяются прежде всего на ценные бумаги, валюту, драгоценные металлы и производные финансовые инструменты. ЦБ предлагает включить в этот регуляторный периметр и цифровые активы.

При этом регулятор сохраняет основные подходы действующего указания № 6681-У, но адаптирует их к особенностям обращения криптовалюты и цифровых прав, написано в документе.

Замечания и предложения к проекту ЦБ будет принимать с 29 июля по 12 августа 2026 года. В случае принятия указание вступит в силу через десять дней после официального опубликования.

Что изменится для инвесторов:

Брокер сможет принимать цифровой актив в качестве обеспечения и допускать непокрытые позиции по нему только при двух условиях: хотя бы одна клиринговая организация должна публично рассчитывать для него ставку риска, а сам актив должен быть допущен к организованным торгам российским организатором торговли. Перечень подходящих активов каждый брокер будет определять и публиковать самостоятельно.
ЦБ определит, какие цифровые активы можно считать однородными. В одну позицию разрешат объединять взаимозаменяемые криптовалюты, обращающиеся на основе одного алгоритма в одной информационной системе. Если выпуск предусматривает использование смарт-контракта, должен совпадать и его адрес. Это нужно, чтобы брокер мог корректно рассчитать плановую позицию клиента и определить, является ли она непокрытой.
На криптовалюту и цифровые права распространят нормативы покрытия риска НПР1 и НПР2. Первый показывает, хватает ли стоимости портфеля для покрытия начальной маржи, второй — минимальной маржи. Если НПР1 опустится ниже нуля, брокер должен будет предупредить клиента, как правило, в течение 15 минут. Если отрицательным станет НПР2, брокер должен сократить позицию или увеличить стоимость портфеля.
Закрывать такие позиции брокеры по общему правилу будут через анонимные организованные торги. Другие способы допустят только в предусмотренных проектом случаях и с ценовыми ограничениями. Кроме того, при таких операциях нельзя будет переводить цифровые активы на адреса или идентификаторы, которыми управляют цифровые депозитарии.

^{Фото на обложке: Unspalsh}