ЦБ может сделать «иксы» на продаже доли в операторе карт «Мир»

Банк России может заработать доходность х100 на продаже части своей доли в Национальной системе платежных карт (НСПК), операторе карт «Мир» и Системы быстрых платежей (СБП), оценил бывший генеральный директор НСПК Владимир Комлев в колонке для РБК.

«Мой прогноз, что это будет коэффициент х100 к изначальным инвестициям (сделанным в 2014 году — FM). Рыночная стоимость НСПК может составлять несколько сотен миллиардов рублей, это хороший актив. И средства от продажи доли Банк России сможет передать в бюджет», — отметил он.

По словам Комлева, это одна из причин, зачем ЦБ могло понадобиться акционирование НСПК. Еще одна — «политическая». Продажа участникам рынка долей в платежной системе может «сгладить конфликт» между ЦБ и банками, считает Комлев.

Кредитные организации, в частности, критиковали ЦБ за решение заменить разработанные ими QR-коды «единым QR» от НСПК. Глава «Сбера» Герман Греф пояснял, что это «убьет» у банка стимул к инновациям. В результате три крупнейших банка, «Сбер», Альфа-банк и Т-банк, создали свой консорциум, чтобы разработать параллельную платежную систему — фактически рыночного конкурента государственной НСПК. Однако Банк России посчитал, что вторая платежная система в стране будет излишней и не разрешил ее запускать.

«Скорее всего, интерес банков сосредоточен не вокруг инноваций, а вокруг доходов, которые есть в НСПК как у монопольного оператора инфраструктуры. И вот здесь, на мой взгляд, ход с акционированием НСПК был бы интересен. С одной стороны, дать возможность банкам участвовать в доходах НСПК. А с другой — дать доступ к принимаемым решениям, как у акционеров», — считает Комлев.

При этом он напомнил, что по закону ЦБ не может продать в одни руки больше 5% доли НСПК. Фактически же, скорее всего, банки по отдельности получат еще меньше. В РСХБ в начале июля уже сообщали, что в капитал НСПК могут войти около 20 новых участников. Если бы все они получили по 5%, то это означало бы продажу 100% НСПК — однако по закону ЦБ должен сохранить как минимум контролирующую долю в 50% плюс одну акцию. «Влиять на решения компании с пакетом 1-3%? Это несерьезно. Версия, что разные акционеры будут неформально объединяться, чтобы продвигать какие-то общие для себя решения, не кажется мне состоятельной — слишком велика конкуренция между ними», — считает Комлев.

В качестве альтернативы, которая могла бы устроить и банки, и ЦБ, Комлев предложил разделить НСПК на оператора инфраструктуры и оператора платежной системы. То есть НСПК продолжит обеспечивать процессинг и «инфраструктурный слой»: сети, криптография и прочее, а на инфраструктуре будут конкурировать между собой несколько коммерческих платежных решений или систем.

Пока же для банков акции НСПК останутся просто «хорошим финансовым инструментом», резюмирует он. По его словам, компания обычно направляет «большой процент от прибыли» на дивиденды. В 2025 году Банк России будучи единственным акционером НСПК получил от участия в его капитале 46,6 млрд рублей, что втрое больше, чем годом ранее, следует из отчетности регулятора.