Частные инвесторы разочаровались в IPO российских компаний
Центробанк изучил опыт участия неквалифицированных инвесторов в IPO российских эмитентов. По итогам исследования выяснилось, что инвесторы недовольны итогами первичных размещений. В глубинном интервью приняли участие 27 неквалифицированных инвесторов в возрасте от 29 до 66 лет. Средний опыт инвестирования составляет 6,5 года.
Респонденты заявляли, что перспектив роста стоимости этих бумаг «не видать». Они также указывали, что чаще всего сразу продают такие акции, «потому что все равно потом всегда хуже». Некоторые опрошенные, которые говорили, что стараются рассматривать покупку бумаг на IPO как долгосрочную инвестицию, но это им дается тяжело из-за падения котировок. Кроме того, неквалифицированные инвесторы указывают на то, что большинство компаний, вышедших на IPO, не платят дивиденды.
«В среднем, если взять все, я не то что жалею, я верю, что сделал все правильно, но по результатам, разумеется, если отмотать назад, я бы не участвовал ни в одном первичном размещении», — приводится в исследовании комментарий одного из респондентов.
Вместе с этим инвесторы недовольны присутствием чрезмерного оптимизма аналитиков, а также отсутствием информирования или недостаточностью сведений о целевом направлении компаниями средств от первичного размещения. Так, один из респондентов заявил, что поучаствовал в IPO, увидев рекламу и мнение блогеров, после чего он пожалел. Он считает, что надо было подождать и покупать бумаги «попозже».
По итогам 2025 года объем IPO в России вырос на 22% и составил 125,2 млрд рублей. Однако число розничных инвесторов, принимающих участие в сделках, сократилось в 4,5 раза до 74 тысяч человек. В среднем на одно IPO в 2025 году приходилось15,8 тысяч человек, хотя еще в 2024 году их число составляло 45 тысяч. Так, в прошлом году доля участия розничных инвесторов в IPO и SPO снизилась с 40% до 36%.
«Алор брокер» представил исследование, согласно которому стратегия «купи и держи» для российских IPO убыточна: за 11 лет средний минус составил 16%. Рабочей моделью признаны только спекуляции в первую неделю торгов с доходностью 5,8%.
Летом прошлого года первый зампред ЦБ Владимир Чистюхин указывал на необходимость адекватной оценки стоимости эмитентов, достоверность информации в проспекте эмиссии, а также закрепление обязательств по аллокации и раскрытию информации. Рынку IPO необходимо нормативное регулирование, так как механизмы саморегулирования и самоограничения работают не очень хорошо, утверждал он.