Минфин в мае будет покупать валюту и золото на 5,8 млрд рублей
Минфин будет ежедневно покупать валюту и золото на 5,8 млрд рублей в мае, говорится в пресс-релизе ведомства. Всего на эти цели за период с 8 мая по 4 июня 2026 года он направит 110,3 млрд рублей. Указанный объем средств учитывает объем отложенных операций в рамках бюджетного правила за март и апрель 2026 года.
Эта сумма оказалась существенно ниже ожиданий рынка, который предполагал, что объем покупок составит 300-400 млрд рублей, признал главный аналитик Совкомбанка Михаил Васильев. «Поэтому в моменте мы видим укрепление рубля», — указал он.
Объем покупки валюты, озвученный Минфином, оказался ниже ожиданий «Т-инвестиций», которые прогнозировали его на уровне 14–18 млрд рублей в день.
Минфин не предоставил разбивку операций по компонентам, хотя как следует из комментариев учёл отложенный объем операций за март-апрель. В первом полугодии ЦБ проводит операции с валютой исходя из корректировки анонсированного Минфином объема в рамках бюджетного правила на величину продаж в размере 4,62 млрд рублей в день. По подсчетам Васильева, с учетом вводных Минфина Центробанк будет покупать валюту на 1,18 млрд рублей в день .
Покупки валюты Минфином скорее ограничат укрепление рубля, чем приведут к развороту тенденции, полагает Васильев. В пользу рубля выступают высокие цены на нефть и другое сырьё из-за войны на Ближнем Востоке (увеличивает предложение валюты), а также высокая ключевая ставка 14,5% (снижает спрос на валюту), резюмировал он.
Происходящее может говорить о том, что реальные нефтегазовые доходы оказались ниже, чем казалось с учетом цен на российскую нефть на мировых рынках. Кроме того, не следует забывать и о «напряженности» вокруг российских портов, масштабы которой пока неизвестны, объясняет главный экономист «Т-инвестиций» Софья Донец.
«Если низкие покупки просто отражают более низкие поступления от экспорта, о чем регулятор должен быть лучше осведомлен», то это станет нейтральным фактором для рубля, добавляет Донец.
«В любом случае, покупки возобновлены, рынок будет более сбалансирован, а рубль должен остаться на уровнях выше 75 к доллару и 11 к юаню в мае», — подытожила эксперт.
Какие цены на нефть заложены в параметрах бюджетного правила
В конце ноября 2025 года был принят закон, согласно которому параметры базовой цены на нефть будут изменены:
- с $60 до $59 в 2026 году;
- далее — до $58 — в 2027 году;
- $57 — в 2028 году;
- $56 — в 2029 году;
- $55 — в 2030 году.
При этом с 2031 года предусмотрена ежегодная индексация базовой цены на 2%.
В начале марта 2026 года Минфин приостановил операции в рамках бюджетного правила и объяснял это необходимостью корректировки базовой цены на нефть. Однако уже в конце апреля премьер-министр Михаил Мишустин подписал постановление о возобновлении операций на рынке.