На Уолл-стрит обеспокоились кредитными рисками ИИ-проектов с участием Oracle

Банкиры с Уолл-стрит задумались о растущих кредитных рисках из-за бума вокруг искусственного интеллекта. По словам источников The Wall Streеt Journal, американские банки в течение нескольких месяцев пытались распределить риски по кредитам, выданным на строительство центров обработки данных, ключевым арендатором в которых выступает Oracle.

Поскольку кредиторы столкнулись с повышенным риском «концентрации» долга на одном заемщике — Oracle, некоторые из них уже стали «осторожнее» финансировать расширение ЦОДов, если арендатором по ним выступает софтверная компания. По данным WSJ, один из застройщиков уже передал возводимый им ЦОД в аренду Microsoft вместо Oracle, чтобы получить финансирование.

Несмотря на то, что напряжение среди кредиторов немного спало после того как Oracle пообещала занять $50 млрд через акции и облигации, этих денег все равно недостаточно, чтобы полностью покрыть потребность в финансировании. Аналитики из Morgan Stanley утверждают, что, помимо $50 млрд, Oracle дополнительно потребуется около $100 млрд в 2027-первой половине 2028 года. Сам же разработчик заверяет, что его партнеры диверсифицировали свои источники капитала, и это, в свою очередь, позволяет ему продолжать строительство в срок.

При этом банкиры, говорится в материале WSJ, в отличие от Oracle пока более лояльны в отношении таких техногигантов, как Google, Microsoft и Meta*. Это связано с тем, что финансовое положение разработчика ПО слабее, чем у перечисленных выше бигтехов. Кроме того, Oracle зависит от OpenAI, чья финансовая устойчивость также вызывает вопросы на рынке.

При этом ранее Financial Times сообщала, что около 40% проектов американских бигтехов могут столкнуться с задержками строительства. По оценкам SynMax, приведенным в материале, строительство более 60% дата-центров, чья сдача запланирована на 2027 год, еще даже не началось. Среди причин задержек называли проблемы с получением необходимых разрешений, нехватку рабочей силы, электроэнергии и оборудования.

В то же время любое замедление строительства или завершения работ в ЦОДах критично для рынка, поскольку сейчас на нем недостаточно инфраструктуры для развития ИИ. А некоторые компании в этой сфере и вовсе находятся на пределе своих возможностей, поскольку спрос на вычислительные мощности в дата-центрах превышает предложение, резюмирует WSJ. Таким образом, нехватка инфраструктуры повышает риск задержки запуска проектов и тем самым усиливает кредитные риски.

Компания Meta* признана экстремистской, ее деятельность запрещена в России