Войны вынуждают богатых выводить активы в новые юрисдикции

Геополитические потрясения вынуждают состоятельных людей открывать новые филиалы семейных офисов по всему миру, чтобы снизить риски от войн, изменений в налогообложении, таможенной политики и экономических санкций, пишет Financial Times со ссылкой на источники и инвестиционных советников.

Повышение пошлин американским президентом Дональдом Трампом, похищение президента Венесуэлы Николаса Мадуро и продолжающаяся американо-израильская военная кампания против Ирана заставили семейные офисы почувствовать, что «условия внутри США стали менее стабильными», пишет газета. В числе проблем инвестсоветники также упомянули отмену Соединенным Королевством режима нерезидентов и расширение санкций США, ЕС и Великобритании в последние годы.

Для повышения своей устойчивости состоятельные семьи внедряют «децентрализацию в условиях непредсказуемости управления», отметил руководитель глобального отдела расследований, проверки и соблюдения нормативных требований в группе корпоративной разведки Kroll Том Эверетт-Хит. Диверсификация приносит свои плоды, если, например, часть активов в одной юрисдикции оказывается заблокирована из-за санкций, внесения в черный список или других действий правительства.

Согласно отчету JPMorgan Global Family Office, 74% семейных офисов за пределами США назвали геополитику одним из пяти главных инвестиционных рисков. Для семейных офисов в США этот показатель составил 57%. Опрос же консалтинговой компании Deloitte в 2024 году показал, что 28% из них уже имеют несколько филиалов, а 12% планируют открыть новые.

«Этот сдвиг особенно заметен среди крупных, более институционализированных семейных офисов, где международное присутствие становится частью их портфельной архитектуры, а не второстепенным оперативным элементом», — отметила директор Deloitte и автор опроса Ребекка Гуч.

Открытие множества филиалов — это разворот тренда на упрощение структуры хранения активов, отметила управляющий директор Emissary Partners Сара Маседо. «Сейчас определенно наблюдается тенденция к тому, что сложность изначально закладывается для обеспечения гибкости», — сказала она.

Причина сложившейся ситуации заключается не только в военных конфликтах и политике Трампа. Как отмечает глобальный соруководитель практики семейных офисов в JPMorgan Private Bank Уильям Синклер, существуют и естественные причины, чтобы открыть филиал семейного офиса в новой стране. «Наши семьи становятся все более глобальными по мере того, как поколения сменяются, и следующее поколение может жить в другой юрисдикции», — пояснил он.

По словам неназванного представителя семейного офиса в Дубае, семьи могут открыть филиал в Персидском заливе в качестве резервного варианта, но «высшее руководство по-прежнему предпочитает жить вокруг Женевского озера или в Вест-Энде Лондона».

Семейный офис может выполнять множество функций, в том числе управлять инвестициями, компаниями, организовывать благотворительные пожертвования и предоставлять лайфстайл-услуги. По данным Deloitte, в 2024 году в мире насчитывалось более 8 тысяч семейных инвестиционных офисов, управляющих активами на $3,1 трлн. Ожидалось, что к 2030 году их число увеличится до 11 тысяч, а активы под управлением — до $5,4 трлн.