Китай пытается избежать повторения ипотечного краха США образца 2008 года

Затяжной спад на рынке недвижимости Китая вынуждает местные банки сталкиваться с острой проблемой — падение стоимости жилья приводит к тому, что миллионы ипотечных кредитов оказываются выше рыночной цены квартир. Это повышает риски потерь как для кредиторов, так и для владельцев жилья, пишет Bloomberg со ссылкой на источники.

За кулисами китайские банкиры и чиновники прибегают к нестандартным решениям, чтобы сдержать последствия кризиса. Местные суды по всей стране замедлили темпы приема дел, связанных с просроченной ипотекой, чтобы ограничить объем принудительных продаж недвижимости. Отдельные инстанции даже приостановили или лимитировали количество исков, которые банки могут подавать по жилищным кредитам.

На практике банки часто сами выходят на связь с проблемными заемщиками. Так, 36-летняя Энни Джи из города Чэнду, купившая квартиру в 2019 году, после закрытия своей закусочной просрочила платеж в июне 2025 года. Она уже готовилась к изъятию жилья, но месяц спустя получила звонок от представителя Bank of China. Банк предложил ей на два года перейти на выплату только процентов, что сократило ежемесячный платеж почти вдвое.

Позже, когда и этого оказалось недостаточно, банк предоставил ей шестимесячные каникулы и по основному долгу, и по процентам. Джи решила воспользоваться отсрочкой, надеясь, что ситуация со временем улучшится. К другим заемщикам приходят представители банка после того, как те допускают просрочку по кредиту. Или же должникам предлагают погасить задолженность по процентам, и тогда обещают отсрочить вообще все платежи на год. По словам источников, знакомых с ситуацией, некоторые из методов банков по отсрочке платежей по ипотеке основаны на политике, введенной в начале вспышки коронавируса в 2020 году.

Эти меры подчеркивают, как китайские институты пытаются ограничить ущерб от многолетнего кризиса на рынке недвижимости, который не подает признаков завершения. Они также ставят вопрос о том, насколько официальная статистика по проблемным ипотечным кредитам — которая устойчиво держится на уровне около 1% у крупных банков, несмотря на рост дефолтов — отражает реальные масштабы проблемы.

Спад на рынке недвижимости Китая, который продолжается уже пятый год, последовал за волной покупок в кредит, что усилило финансовые проблемы покупателей жилья. Стоимость домов в крупных городах вроде Пекина и Шанхая упала более чем на треть от пиковых значений, согласно частным оценкам, которые показывают гораздо более серьезное снижение, чем официальные данные. В менее благополучных регионах падение оказалось еще более значительным.

В результате миллионы китайских граждан теперь должны по ипотеке больше, чем стоит их недвижимость. По оценкам Bloomberg Intelligence — сюда входят ипотечные кредиты на сотни миллиардов юаней. UBS Group прогнозирует, что к 2027 году 3,3 млн ипотек могут оказаться в подобной ситуации, что грозит убытками до 232 млрд юаней ($33,7 млрд) по ипотечным и бизнес-кредитам, обеспеченным жильем.

Китайские власти стремятся избежать кризиса изъятия жилья, подобного тому, что парализовал США и другие крупные экономики в конце первого десятилетия XXI века. Крах рынка жилья в США, спровоцировавший мировой финансовый кризис 2008–2009 годов, оставил многих американцев, купивших дома на пике рынка, с долгами, превышающими стоимость недвижимости. Четверть американских заемщиков находились в такой ситуации в 2010 году. Некоторые решили прекратить выплаты по кредитам и отказались от своей недвижимости, оставив финансовые учреждения и инвесторов в ипотечные облигации с убытками, отмечает агентство.

Общий объем только жилищных ипотечных кредитов в Китае составил 37 трлн юаней на конец 2025 года, что составляет около 13,6% всех банковских кредитов. И эта цифра ниже, чем раньше, поскольку банки начали получать досрочные закрытия ипотек в течение 2024 года на фоне снижения ставок.