Зумеры ставят на рискованные инвестиции, не видя других способов разбогатеть
Все больше американцев, особенно молодых, инвестируют или готовы инвестировать в высокорисковые и спекулятивные инструменты — криптовалюты, рынки прогнозов и ставки на спорт, говорится в исследовании Northwestern Mutual, работающей в сфере страхования жизни, управления капиталом и финансового планирования. Среди тех, кто уже использует такие инструменты или рассматривает их, 73% заявили, что делают это потому, что чувствуют себя финансово отстающими и считают такой путь более быстрым способом достижения целей, чем традиционные методы накопления. Этот сдвиг авторы исследования связывают с проявлениями «финансового нигилизма»: среди поколения Z таких респондентов 80%, среди миллениалов — 75%, поколения X — 66%, бумеров — 51%.
Около 32% представителей поколения Z заявили, что участвуют в операциях с криптовалютами или ставках на спорт. Среди миллениалов 35% владеют криптовалютой, а 24% делают ставки на спорт. При этом менее 20% представителей обеих групп инвестируют в опционы или мемные акции.
Еще один вывод исследования касается дисбаланса в финансовом планировании (или так называемой проблемы «слепой зоны»): более половины американцев (52%) признают, что чрезмерно сосредоточены на наращивании капитала и росте активов, уделяя недостаточно внимания их защите и управлению рисками. Среди молодых поколений этот разрыв выражен сильнее — о нем говорят 57% представителей поколения Z и 62% миллениалов.
Дисциплинированные нигилисты
При этом, согласно исследованию, доля американцев, считающих себя финансово защищенными, выросла во всех поколениях. Среди взрослых в США в целом этот показатель увеличился с 44% в 2025 году до 50% в 2026-м. Среди поколения Z — с 36% до 39%, среди миллениалов — с 43% до 53%, среди поколения X — с 40% до 48%, среди бэби-бумеров и старше — с 55% до 57%. Особенно заметный рост показали миллениалы и поколение X. Среди американцев, имеющих финансового консультанта, 71% заявили, что чувствуют себя финансово защищенными, тогда как лишь 10% сообщили об обратном.
Финансовая дисциплина тоже улучшается. Доля американцев, считающих себя дисциплинированными в финансовом планировании, достигала пика в 65% в 2020 году, затем снизилась до 45% в 2024-м, а теперь растет второй год подряд. На этом фоне тем более примечательно, что многие из тех, кто не чувствует себя финансово защищенными, видят единственный путь к своим целям в принятии крупных рисков, обращает внимание старший научный сотрудник Манхэттенского института Эллисон Шрагер.
Как отмечает Шрагер, в финансах более высокая доходность действительно обычно связана с более высоким риском, но не все риски одинаково полезны. Например, ставки на March Madness — студенческий чемпионат США по баскетболу, вокруг которого традиционно возникает волна ставок, могут сулить более крупный разовый выигрыш, чем вложения в индекс S&P 500. Но именно фондовый рынок с гораздо большей вероятностью помогает накапливать капитал на длинной дистанции, подчеркивает она.
“Разумеется, молодые люди всегда принимали глупые риски — еще римские подростки делали ставки на гладиаторские бои в Колизее. И для многих молодых инвесторов, у которых меньше опыта, но при этом нет семьи или ипотеки, нынешний период — это время для экспериментов и обучения, — пишет Шрагер. — Меня беспокоит не сам риск, а то, что слишком многие представители молодого поколения выбирают плохие риски, которые почти не дают потенциала роста или доходности. Например, молодые люди стали реже переезжать, менять работу или открывать бизнес».
По мнению Шрагер, одна из причин может состоять в том, что более продуктивные риски для молодых людей стали менее доступны, и потому они склонны идти ва-банк. Богатство все больше сосредоточено у старших и более обеспеченных поколений, жилье остается малодоступным, а найти хорошую работу непросто. В таких условиях ставка на маловероятный, но потенциально крупный выигрыш может казаться единственным шансом на финансовый рывок, отмечает эксперт.
При этом, подчеркивает она, нынешняя ситуация не обязательно хуже, чем была раньше. «Для людей в возрасте около 20 лет в целом нормально ощущать, что экономика работает против них», — отмечает экономист. Это и прежде был сложный жизненный этап: пусть и скорее в экономическом, чем в социальном смысле. Но прямых доказательств того, что сегодняшняя молодежь находится в худшем положении, не так много: в 2022 году медианный доход и уровень благосостояния домохозяйств со средним возрастом младше 30 лет были выше, чем у той же возрастной группы в 1989 году, обращает внимание Шрагер. Риск потери работы также снизился, а безработица среди молодежи, хотя в последнее время и выросла, все равно остается ниже, чем во многие прошлые периоды вне рецессий.
Еще одно объяснение — недостаток финансового образования, добавляет эксперт. Большинство людей просто не знает, как инвестировать, тогда как в социальных сетях активно продвигаются стратегии с высоким риском и обещанием быстрой прибыли. Даже профессиональные участники рынка поддаются эйфории бычьего тренда, а большинство инвесторов младше 30 лет фактически видели только растущий рынок: падение 2020 года оказалось коротким, после чего котировки быстро восстановились и пошли еще выше. Кроме того, рискованный рынок обычно подталкивает вверх и другие активы. Наконец, есть данные, что люди с меньшим опытом обращения с риском чаще принимают решения с более серьезными потенциальными потерями — а именно к такой группе во многом относится молодежь, подытоживает Шрагер.