Частный капитал уходит из софта в традиционные активы
Частные инвестиционные компании все больше сосредотачиваются на тяжелых активах с низкой степенью устаревания, известных как HALO-активы. При этом инвесторы чаще отказываются от вложений в производителей ПО. Эта тенденция развивается на фоне бума искусственного интеллекта, пишет Bloomberg.
К HALO-активам относятся в первую очередь материальные средства в сфере промышленности, инфраструктуры, энергетики, медицины и так далее — от корабельных двигателей до конвейерных лент, поясняет агентство, уточняя, что именно такие активы считаются наименее подверженными технологическому устареванию на фоне развития ИИ.
Рост интереса к HALO-активам подтверждается актуальными сделками на европейском рынке. Частные инвестиционные фонды борются за подразделение Volkswagen AG, производящее тяжелые дизельные двигатели; назревает борьба между тремя компаниями за поставщика аэрокосмической продукции Senior Plc, а частные инвестиционные компании Advent и Cinven обсуждают продажу производителя лифтового оборудования TK Elevator. Анудж Ранджан, генеральный директор подразделения прямых инвестиций в компании Brookfield, заявил, что в промышленный сектор направляется больше капитала по двум ключевым причинам: необходимость обеспечения надежности цепочек поставок после пандемии и потенциал искусственного интеллекта для преобразования способов производства.
Сдвиг в сторону HALO-активов происходит за счет снижения уровня инвестиций в программное обеспечение. По данным Bloomberg, за последние пять лет в этот сектор было вложено более $1 трлн частных инвестиций — примерно вдвое больше, чем в промышленные предприятия за тот же период. Однако новые ИИ-решения угрожают бизнес-моделям многих SaaS-компаний (предоставляют софт через интернет), из-за чего сделки по их продаже откладываются, а инвесторы опасаются переоценки активов. Ожидается, что в ближайшие отчетные периоды могут появиться первые признаки снижения их стоимости.
При этом полный отказ от софта маловероятен, пишет агентство. Инвестиционные компании лишь берут паузу, чтобы переоценить риски и перспективы сектора. В будущем ожидается более избирательный подход: инвесторы отделят производителей ПО, не поспевших за ИИ-реальностью, от компаний, сумевших к ней адаптироваться. «На каком-то этапе этот своего рода повсеместный подход к программному обеспечению исчезнет, и произойдет разделение между этими компаниями, — заявил Шоннел Малани, управляющий партнер Advent. — До тех пор инвесторы будут искать убежище в активах HALO».