Частные инвесторы сократили взносы на брокерские счета в IV квартале 2025 года
В четвертом квартале 2025 года объем нетто-взносов розничных инвесторов на брокерские счета составил 626 млрд рублей, что на 15% ниже результата годом ранее (737 млрд рублей), следует из «Обзора ключевых показателей брокеров» Банка России. Кроме того, это меньше, чем россияне разместили в третьем квартале (было 872 млрд рублей).
В обзоре отмечается, что суммарно за год приток новых средств на фондовый рынок был рекордным с начала наблюдений в 2021 году. За 2025 года объем нетто-взносов вырос на 44%, до 2,5 трлн рублей. При этом доля взносов квалифицированных инвесторов снизилась с 72 до 70%.
В течение 2025 года предпочтения розничных инвесторов заметно изменились. Если в начале они проявляли интерес к акциям, рассчитывая на изменение геополитической ситуации, то затем у них появились еще и «опасения по поводу будущей прибыли компаний после изменений в налоговом законодательстве». ЦБ пишет, что некоторому росту вложений в акции способствовала редомициляция пяти эмитентов, а также четыре сделки IPO. К концу 2025 года продажи российских акций были заметно выше покупок. В итоге доля акций в портфелях физлиц на брокерском обслуживании снизилась с 30 до 25% – минимального показателя с начала 2022 года.
Основным инструментом для вложения средств остаются облигации. Их доля в портфеле инвесторов выросла с 32 до 38%, максимума с 2020 года. Такой высокий спрос был вызван ожиданиями по получению дохода от роста цен облигаций из-за снижения процентных ставок.
Приток новых средств и рост стоимости облигаций увеличили совокупный портфель розничных инвесторов в 2025 году — он вырос на 16%, до 12,3 трлн рублей, из которых 11,6 трлн рублей приходилось на ценные бумаги, а 0,4 трлн руб.лей — на денежные средства в рублях и иностранной валюте. Однако размер среднего портфеля стагнирует — он остался на уровне 2024 года, составив 2,2 млн рублей.
Во второй половине 2025 года произошло перераспределение активных клиентов между крупнейшими биржами в России. В четвертом квартале число инвесторов, которые заключали сделки на фондовом рынке Московской биржи сократилось с 3,7 млн до 3,0 млн лиц ежемесячно. Судя по всему, часть перешла на «СПБ биржу», у которой этот показатель почти удвоился с 0,8 млн до 1,5 млн человек.
По итогам прошлого года чистая прибыль брокеров выросла на 20%, до 60 млрд рублей. В основном рост был обеспечен собственными трейдинговыми операциями. Так, торговые и инвестиционные доходы за вычетом процентных расходов выросли на 44%, до 131 млрд рублей. При этом выручка брокеров снизилась на 10%, до 86 млрд рублей. Основную долю в структуре выручки составляют комиссионные доходы от клиентских операций на фондовом рынке. Она за прошлый год снизилась с 46% до 45%.