«Купи, займи, умри»: WSJ рассказала о схеме миллиардеров по уходу от налогов в США

Налоговый кодекс может быть одной из причин углубления разрыва в уровне благосостояния между миллиардерами и миллионерами в США, поскольку значительная часть состояния первых не попадает под подоходное налогообложение, пишет The Wall Street Journal. На этом фоне в стране усиливается дискуссия о налогах для сверхбогатых, в том числе из-за инициативы Калифорнии ввести разовый сбор с их активов.

Как отмечает газета, у миллиардеров есть инструменты снижения налогов, недоступные большинству американцев. Одна из распространенных стратегий заключается в минимизации зарплаты, которая облагается высокими ставками. Профессор права Бостонского колледжа Рэй Мадофф приводит в пример Марка Цукерберга, который получает в Meta* символический доллар в год. Уоррен Баффетт десятилетиями получал годовую зарплату $100 тысяч.

Вторая схема связана с акциями, которые являются основной формой вознаграждения ультрабогатых. Они облагаются налогом на прирост капитала только в момент продажи. Однако продавать активы для финансирования расходов миллиардеры не обязаны. Вместо этого они занимают средства под залог ценных бумаг или других активов. При этом процентные ставки по таким кредитам ниже потенциального налога, а стоимость портфеля продолжает расти.

Еще один «маршрут» — династические трасты. Около трети американских миллиардеров унаследовали состояние, и для передачи активов используются семейные трасты, позволяющие защищать капитал от налога на наследство на протяжении поколений. Дополнительно действует положение о «step-up», при котором балансовая стоимость унаследованного актива повышается до рыночной.

Как подчеркивает WSJ, комбинация этих механизмов получила неформальное название «buy, borrow, die», или «купи, займи, умри»: активы накапливаются, под них берутся кредиты, а после смерти владельца передаются наследникам, которые проделывают ту же схему.

В результате, по данным рабочего исследования Национального бюро экономических исследований, эффективная налоговая ставка для 400 самых богатых людей США составляет около 24% против 45% у получателей наивысших трудовых доходов.

Как отмечает WSJ, имущественный разрыв в США продолжает расширяться. По данным Федеральной резервной системы, с 1990 года свою долю в совокупном богатстве страны нарастила только верхняя группа, 1% самых богатых домохозяйств. В третьем квартале 2025 года на них приходилось рекордные 32%, или $54,8 трлн.

При этом капитал миллиардеров рос быстрее, чем у остальных состоятельных домохозяйств. Самая верхняя группа, около 0,1% населения, с 1990 года нарастила свою долю в чистом богатстве США почти на 6 процентных пунктов, до 14,4%.

Концентрация богатства настолько сильна, что вызывает расхождение даже внутри сектора люксовых товаров: бренды вроде Cartier или Hermès, ориентированные на сверхбогатых, стремительно растут, тогда как продажи марок, зависящих от состоятельного среднего класса, стагнируют.

Одновременно позиции теряет наименее обеспеченная половина американских домохозяйств. Их доля в совокупном богатстве страны снизилась с 3,5% в 1990 году до 2,5%. Сократилась и доля домохозяйств, находящихся сразу ниже верхнего 1% по уровню благосостояния.

По данным Moody’s, на верхние 20% самых богатых домохозяйств сейчас приходится почти 60% всех личных потребительских расходов в США против 50% в начале 1990-х. «Очень обеспеченные американцы с высокими доходами стали считать себя частью того же лагеря, что и сверхбогатые, хотя их интересы гораздо ближе к среднему классу», отмечает Мадофф.

Дискуссия по поводу налогов сверхбогатых возникла на фоне инициативы в Калифорнии, где было предложено ввести разовый налог на состояние миллиардеров. Инициативу продвигает профсоюз работников здравоохранения. Речь идет о единовременном сборе в размере 5% с активов резидентов штата с состоянием от $1 млрд. По оценке сторонников, мера способна принести около $100 млрд.

Как отмечает WSJ со ссылкой на данные Altrata, в Калифорнии проживает 255 миллиардеров, то есть чуть более пятой части их общего числа в США. Авторы инициативы связывают налог с ожидаемыми сокращениями федерального финансирования программы госстрахования Medicaid. Дополнительные средства предлагается направить на поддержку больниц и медицинских программ.

Инициатива пока не вынесена на голосование. Как поясняет WSJ, для этого необходимо собрать около 875 тысяч подписей, после чего ее должны одобрить большинство избирателей. Налог предполагается рассчитывать исходя из того, что больше — доля голосующих акций миллиардера или его экономическая доля в компании. По оценке аналитического центра Tax Foundation, это может привести к особенно высоким счетам для технологических основателей, владеющих акциями с расширенным правом голоса.

Против инициативы выступила часть технологического бизнеса Калифорнии. Так, организация Building a Better California, которую поддерживает сооснователь Google Сергей Брин, выдвинула инициативы, направленные на ограничение ключевых элементов налога на активы ультрабогатых. Среди них — запрет ретроактивного налогообложения, запрет новых налогов на личные активы, включая акции, облигации, пенсионные накопления и интеллектуальную собственность, а также обязательный аудит программ, финансируемых за счет повышения налогов. Брин, по данным WSJ, внес на счет организации $20 млн, еще около $15 млн поступило от других инвесторов, включая Эрика Шмидта и Майкла Моритца.

WSJ отмечает, что налоги на богатство сложно администрировать, а ультрабогатые могут просто уехать, если им не нравится направление налоговой политики штата. Так, Сергей Брин недавно покинул Калифорнию. Сооснователь Palantir Питер Тиль говорит, что может последовать за ним. Опасения, что миллиардеры покинут Калифорнию и увезут с собой рабочие места, могут оказаться достаточными, чтобы настроить избирателей против инициативы, подытоживает газета.

* Meta признана в РФ экстремистской организацией, ее деятельность запрещена.