Tether хранит физическое золото в бывшем ядерном бункере в Швейцарии

Компания Tether, выпускающая один из самых популярных стейблкоинов USDT, активно скупает золото и хранит его в одном из 370 тысяч ядерных бункеров в Швейцарии, сохранившихся со времен холодной войны. Об этом Bloomberg рассказал гендиректор компании Паоло Ардоино.

По его словам, каждую неделю в хранилище доставляют более тонны золота. Сейчас это крупнейший в мире известный запас слитков, находящийся вне банков и национальных государств.

Криптогигант не намерен останавливаться. В его планах — стать своего рода центробанком на рынке золота и начать конкурировать с JPMorgan и другими крупнейшими игроками в торговле драгоценным металлом.

За последний год Tether незаметно стал одним из крупнейших игроков на мировом рынке золота — воплощением сближения криптомира и традиционных защитных активов, объединенных общим недоверием к государственному долгу. Именно это, по данным Bloomberg, стало одним из факторов роста цен до исторических максимумов выше $5 200 за унцию.

В интервью Bloomberg Паоло Ардоино сравнил роль Tether на рынке золота с ролью центрального банка и заявил, что геополитические соперники Вашингтона могут запустить обеспеченную золотом альтернативу доллару. Он также сообщил, что компания намерена и дальше направлять свою колоссальную прибыль в золото, параллельно выходя на рынок его торговли.

«Мы очень скоро, по сути, становимся одним из крупнейших, скажем так, золотых центральных банков в мире», — сказал он.

Даже в условиях исторического ралли золота активность Tether выделяется на общем фоне. По подсчетам Bloomberg, за прошлый год компания приобрела более 70 тонн золота для собственных резервов и золотого стейблкоина. Это больше, чем задекларировали почти все центробанки: больший объем официально сообщила лишь Польша, увеличившая резервы на 102 тонны. Эти закупки также превысили объемы покупок всех ETF, кроме трех крупнейших.

По словам Ардоино, Tether владеет примерно 140 тоннами золота. Основная часть — собственные резервы, остальное обеспечивает золотой токен компании. Стоимость этого объема оценивается примерно в $24 млрд — это крупнейший известный запас золота вне хранилищ центральных банков, ETF и коммерческих банков.

Запасы продолжают расти. Ардоино сообщил, что компания покупает от одной до двух тонн золота в неделю и намерена продолжать это «как минимум в течение ближайших нескольких месяцев». «А дальше, конечно, в зависимости от рынка мы будем принимать решения, но да, думаю, мы продолжим двигаться в этом направлении», — добавил 41-летний итальянец.

На вопрос о возможном сокращении закупок он ответил: «Возможно, мы сократим, мы пока не знаем. Мы будем оценивать наш спрос на золото на квартальной основе».

Tether зарабатывает на своем долларовом стейблкоине — крупнейшем в секторе, с объемом в обращении $186 млрд. Как поясняет Bloomberg, Tether получает реальные доллары в обмен на выпуск USDT, после чего размещает эти средства в казначейских облигациях США и других активах, включая золото, извлекая процентный и торговый доход.

Владение физическим металлом имеет ключевое значение, подчеркнул Ардоино. Поэтому компания пошла на нетипичный шаг: она решила хранить золото самостоятельно, в бывшем ядерном бункере в Швейцарии, защищенном несколькими слоями массивных стальных дверей.

Масштаб задекларированных покупок Tether настолько велик, что часть наблюдателей связывает их с движением глобальных цен. Аналитики Jefferies Financial Group считают, что эти закупки могли внести вклад в рост цен на золото на 65% в прошлом году, назвав Tether «значимым новым покупателем», который «может обеспечить устойчивый спрос на золото».

В то же время Tether — лишь часть более масштабного притока инвестиций в драгоценный металл: центральные банки и инвесторы в ETF в совокупности приобрели в 2025 году более 1 500 тонн золота.

Закупки Tether могли повлиять на цену, но стали лишь одним из факторов ралли, отметил главный стратег Всемирного совета по золоту Джон Рид. «Они стали одним из компонентов роста, но далеко не единственным», — сказал он.

Ардоино не намерен ограничиваться накоплением золота. Он хочет, чтобы Tether занялась и его торговлей, конкурируя с JPMorgan, HSBC и другими крупными банками.

По его словам, компании необходима «лучшая в мире торговая площадка для золота», чтобы обеспечивать долгосрочные закупки и зарабатывать на ценовых расхождениях на рынке. Он отметил, что возможные торговые стратегии будут выстроены так, чтобы Tether «оставалась в значительной степени ориентированной на физическое золото».

«Наша цель — иметь стабильный, устойчивый, долгосрочный доступ к золоту», — сказал Ардоино.

О растущих амбициях свидетельствует и то, что компания наняла двух старших трейдеров по золоту из HSBC. Tether рассматривает возможности активной торговли принадлежащим ей металлом, включая арбитраж, когда цены фьючерсов существенно расходятся с ценами физического золота.

Покупка физического золота примерно на $1 млрд в месяц представляет для Tether серьезный логистический вызов. По словам Ардоино, металл закупается как напрямую у аффинажных заводов в Швейцарии, так и у крупнейших финансовых институтов, а доставка крупных партий может занимать месяцы.

Компания также изучает способы оптимизировать процесс закупок, отметил он, «поскольку одна–две тонны в неделю — это очень значительный объем».

Tether инвестирует не только в слитки. Компания также приобрела доли почти во всех средних канадских публичных роялти-компаниях, включая Elemental Royalty, Metalla Royalty & Streaming, Versamet Royalties и Gold Royalty. По словам источников, процесс курировал Хуан Сартори — бывший сенатор Уругвая, бизнесмен и совладелец клуба английской Премьер-лиги Sunderland AFC.

В среду золото подорожало на 2,5%, обновив исторический максимум после комментариев президента США Дональда Трампа, допустившего дальнейшее ослабление доллара. Американская валюта опустилась к минимумам с 2022 года.

При этом ставка на золото несет риски. Любой отход от долларовых активов может привести к убыткам, способным поставить под угрозу способность Tether поддерживать курс USDT на уровне $1, предупреждает агентство.

В ноябре S&P Global Ratings понизило рейтинг стабильности USDT до «слабого», указав на рост доли высокорисковых активов в резервах, включая биткоин, золото, обеспеченные займы и корпоративные облигации, а также на ограниченную прозрачность.

Компания развивает и золотой токен Tether Gold (XAUT), который можно обменять на физическое золото. В обращении уже находится XAUT, эквивалентный примерно 16 тоннам золота, или $2,7 млрд, а также выпущен токен меньшего номинала Scudo.

По словам Ардоино, есть «хороший шанс», что к концу года объем XAUT в обращении достигнет $5–10 млрд. В этом случае компании, возможно, придется покупать более тонны золота в неделю только для обеспечения этого продукта. Хотя золотые токены остаются нишевыми по сравнению с рынком ETF объемом более $500 млрд, Ардоино уверен, что их время близко.