Глава ЦБ Уругвая призывает страну «отучиться» от долларовой «соски»

Центральный банк Уругвая готовит меры по сокращению зависимости экономики от доллара и расширению использования национальной валюты. Как пишет Bloomberg, глава регулятора Гильермо Толоса, назначенный в этом году, планирует запустить кампанию по дедолларизации, направленную на развитие внутреннего финансового рынка и укрепление уругвайского песо.

По замыслу властей, первые шаги будут сделаны уже в следующем году. Они включают повышение требований к капиталу банков по отдельным долларовым кредитам, отмену резервных требований по части депозитов в песо и стимулы для наращивания кредитования в национальной валюте. Также рассматривается возможность обязать компании, указывающие цены в иностранной валюте, параллельно публиковать их в песо. Цель данных реформ — в том, чтобы сделать песо более привлекательным инструментом сбережений и расчетов для бизнеса, домохозяйств и государства, отмечает агентство.

Перед властями Уругвая стоит непростая задача: более двух третей банковских депозитов в стране по-прежнему номинированы в долларах. Привязанность к американской валюте сформировалась во второй половине XX века: в периоды высокой инфляции и резких девальваций. Сегодня банкоматы в стране выдают и песо, и доллары, а крупные покупки — от автомобилей до недвижимости — традиционно оцениваются в американской валюте.

Толоса называет эту привычку пережитком прошлого. Выступая перед бизнесом, он сравнил доллар с «соской-пустышкой», от которой стране пора отказаться: по его словам, сбережения в долларах делают покупательную способность слишком волатильной и по сути превращают инвестирование в валюту в «азартную игру». За последние два десятилетия долларовые текущие счета, по оценке регулятора, потеряли около половины своей покупательной способности.

Кампания Уругвая разворачивается на фоне более широкой глобальной дискуссии о будущем доллара, отмечает Bloomberg. Хотя его доминирующее положение в мировой финансовой системе в ближайшие годы вряд ли изменится коренным образом, доля доллара в международных резервах центробанков снизилась примерно с 71% в начале 2000-х до 59% в прошлом году, следует из данных МВФ. В резервах самого Уругвая доля долларовых активов сократилась до 84% в сентябре с 90% в марте, когда Толоса вступил в должность.

Однако успех дедолларизации будет зависеть от способности властей надолго закрепить низкую и стабильную инфляцию. Экономисты указывают, что для этого потребуется снизить целевой уровень инфляции с текущих 4,5% до 3% и удерживать его в течение многих лет. Пока же Уругвай лишь недавно начал выходить из исторически высокой инфляции: жесткая денежно-кредитная политика позволила удерживать рост цен в целевом диапазоне уже более двух лет.

Bloomberg подчеркивает, что курс Уругвая резко контрастирует с политикой соседней Аргентины. Президент Хавьер Милей, напротив, допускает дальнейшую долларизацию экономики: его реформы предусматривают возможность выплаты зарплат в долларах, а в более радикальной перспективе — отказ от песо и закрытие центробанка.