В октябре впервые за год зафиксирован отток средств из облигационных фондов

В октябре 2025 года инвесторы вывели из облигационных фондов рекордные 12,4 млрд рублей, к такому выводу пришел «Коммерсантъ» основываясь на данных Investfunds. Для сравнения: в сентябре инвесторы вложили в фонды облигаций сумму в четыре раза больше, а предыдущий рекорд по оттоку средств был установлен почти год назад (-10,6 млрд рублей) — в ноябре 2024-го, когда ЦБ повысил ключевую ставку до 21%.

Распродажа облигационных фондов в октябре 2025-го также стала следствием политики регулятора, пишет издание. Дело в том, что инвесторы надеялись на более скорое и заметное снижение ключевой ставки, указывает газета. Однако на заседании в октябре 2025-го Банк России понизил ставку всего на 0,5 процентных пункта. Кроме того, в своих документах регулятор напоминает рынку о том, что ЦБ готов к более длительному сохранению высокой ставки, если это станет необходимостью для возвращения инфляции к цели.

Вместе с тем отдельно стоит рассматривать паевые инвестиционные фонды (ПИФ) облигаций с плавающим купоном или номинированные в валюте. По таким продуктам, наоборот, виден приток денежных средств, уточняет управляющий директор УК «Первая» Константин Ильчишин. «Первые не несут процентного риска, так как их ставки привязаны к бенчмаркам, одним из ключевых выступает ставка Банка России, вторые — валютные — выигрывают от слабости рубля», — объясняет он.

Денежные средства, вернувшиеся из фондов облигаций, не ушли совсем с фондового рынка, а лишь нашли новую точку назначения — более консервативные фонды денежного рынка. В октябре чистые притоки в них составили 64 млрд рублей, что в восемь раз выше результата сентября. Однако до рекорда декабря 2024-го, когда фонды денежного рынка получили 249 млрд рублей, еще далеко.

Среди корпоративных облигаций, занимающих 66% в портфеле ПИФов, самыми популярными являются бумаги транспортных компаний – на них приходится 13,1% ото всех вложений фондов в корпоративные бумаги. На втором месте расположились банковские бумаги (12,2%), на третьем — корпоративные бумаги нефтегазового сектора (10,7%), на четвертом — другие финансовые компании (9%), на пятом — черная металлургия (8,5%). Об этом пишут «Ведомости» со ссылкой на старшего аналитика «Эйлера» Елену Бакланову.

В свою очередь, самыми популярными бумагами по притоку денежных средств ПИФов стали бумаги «Русгидро» с погашением в июле 2028 года — в них вложены 20,3 млрд рублей. Далее идут «Атомэнергопром» с погашением в июле 2030-го (13,2 млрд рублей), замыкает тройку «Газпромнефть» с погашением в апреле 2027-го (11,4 млрд рублей).

Кроме того, растет популярность государственных облигаций — их объем в портфеле фондов вырос с 19,2 до 27,5%. Непосредственно вложения в них с начала года по конец сентября 2025-го выросли в пять раз — инвесторы активно покупали эти бумаги в ожидании снижения ставок, таким образом они стремились зафиксировать высокий процент, пояснила аналитик.