Иностранные инвесторы делают ставку на Бразилию, опасаясь упустить новое ралли

Иностранные инвесторы усиливают вложения в бразильские акции, рассчитывая на победу более «рыночного» кандидата на выборах 2026 года и опасаясь пропустить возможный рост, подобный аргентинскому. В августе они направили на местный рынок 1,2 млрд реалов ($226 млн), тогда как внутренние инвесторы вывели сопоставимую сумму, пишет Bloomberg. Индекс Bovespa с начала года вырос на 19% и обновил исторический максимум.

UBS Global Wealth Management ещё в июне повысил рекомендации по бразильскому рынку, сославшись на недооцененность акций и перспективы смягчения денежно-кредитной политики. С тех пор индекс прибавил ещё 5%. «Одно дело — быть управляющим международного фонда, который пропустил рост на аргентинском рынке, — сказал Роналдо Пата, инвестиционный стратег по Бразилии в UBS Global Wealth Management. — Но только не Бразилию. Бразилия — это огромный рынок, и управляющий фондом развивающихся рынков, который пропустит рост в Бразилии, будет уволен».

Опыт Аргентины остается главным ориентиром для инвесторов. Уже за полтора года до выборов там начали делать ставку на отказ избирателей от перонистов в пользу кандидата, более близкого к рынкам. В итоге индекс Merval прибавил 142% в 2022 году и взлетел ещё на 360% в 2023-м, когда президентом стал Хавьер Милей.

В Бразилии драйвером роста активов стали признаки снижения популярности Луиса Инасиу Лулы да Силвы. По опросу AtlasIntel от 28 августа, его рейтинг опустился до 48%. В гипотетическом втором туре он уступает губернатору Сан-Паулу Тарсису де Фрейтасу — 46,6% против 48,4%.

«Люди ищут следующую Аргентину. Если и политика, и монетарная политика пойдут в правильном направлении, мы могли бы стать свидетелями беспрецедентного ралли в Бразилии, — сказал Малькольм Дорсон, старший портфельный управляющий в Global X Management. — Но оба этих условия пока под большим вопросом».