В преддверии заседания ЦБ инвесторы неохотно покупают ОФЗ

Инвесторы снизили активность на аукционе по размещению облигаций федерального займа, прошедшем накануне. По итогу объем размещения составил 87,1 млрд рублей, что вдвое ниже результата прошлой недели и один из худших результатов за пять месяцев, подсчитал «Коммерсантъ».

Инвесторы осторожничают из-за возросшей неопределенности по поводу результатов заседания ЦБ по ключевой ставке: если две недели назад аналитики склонялись к снижению ставки на 2 процентных пункта (п.п.), то сейчас настроены менее оптимистично и ожидают снижения на 1 п.п., пишет издание.

«Агрессивные ожидания по смягчению ДКП портит замедление дезинфляции, возможное ускорение кредитования, ослабление рубля и вероятное расширение дефицита бюджета по сравнению с планом», — считают аналитики Райффайзенбанка. Более того, на этой неделе рубль слабеет активнее — вечный фьючерс на доллар на Мосбирже в моменте подорожал до 85,27 рубля. Отметка в 85 рублей за доллар была пробита впервые за полгода.

В банке «Зенит» также обратили внимание на недавнее заявление главы Минфина Антона Силуанова о наращивании ведомством объема внутренних заимствований. «С учетом того, что расходы уже второй год подряд повышаются при пересмотре трехлетнего бюджета осенью, ожидаемый дефицит может быть повышен до 4,5–4,8 трлн рублей. Таким образом, Минфин может повысить план заимствований с текущих 3,4 трлн рублей чистого привлечения до порядка 4 трлн рублей», — отмечает руководитель аналитического управления банка Владимир Евстифеев. При этом участники рынка считают подобное превышение некритичным.

В Совкомбанке между тем прогнозируют сохранение спроса инвесторов на длинные ОФЗ благодаря циклу снижения ключевой ставки. «Спрос на «дополнительные» ОФЗ может быть сформирован рынком в случае быстрого снижения размера ключевой ставки ЦБ»,— соглашается с ним директор по инвестициям УК «Первая» Андрей Русецкий.