Рынок ЦФА показал рекордный рост во втором квартале
Стоимость выпусков цифровых финансовых активов (ЦФА) превысила 514 млрд рублей, увеличившись более чем на 40% за квартал, пишет «Коммерсантъ» со ссылкой на данные ЦБ. С начала нынешнего года объем активов вырос практически вдвое, а стоимость заключенных договоров увеличилась более чем в два раза и достигла 401 млрд рублей.
Столь значительный прирост эксперты объясняют выходом на рынок крупных системных игроков. Рынок перешел от пилотных проектов к масштабным сделкам объемом в миллиарды рублей, отметил руководитель направления развития продуктов ФГ «Финам» Кирилл Писцов. Дополнительным драйвером роста стало активное участие банков в продвижении цифровых активов среди клиентов, указал директор по работе с состоятельными клиентами «БКС Мир инвестиций» Андрей Петров. Крупные кредитные организации запускают собственные платформы для торговли ЦФА.
За первое полугодие количество физических лиц, использующих цифровые активы, выросло с полутора тысяч до 416 тысяч человек. Из них около 100 тысяч являются активными пользователями, следует из данных регулятора.
В настоящее время в России функционируют 17 операторов информационных систем, однако в квартальном отчете представлены данные только по 15 организациям. Банк «Синара» и «Мадригал ОИС» были включены в реестр лишь в начале августа.
Несмотря на позитивную динамику, развитие сегмента сдерживают системные ограничения. Основатель «ГБИГ холдингс» Руфат Абясов указывает на низкую ликвидность вторичного рынка — объем торгов составляет всего 3 млрд рублей, что соответствует примерно 1% от первичного рынка. Ситуацию осложняет высокая концентрация: три оператора контролируют 91% по объему и 83% по количеству всех выпусков ЦФА.
Директор по инновациям Альфа-банка Денис Додон называет критичными законодательные ограничения. Невозможность учета расходов по ЦФА в общей налоговой базе делает цифровые инструменты менее привлекательными по сравнению с традиционными займами и облигациями. Регулирования требуют также вопросы секьюритизации активов и создания механизма номинального держания.
Рынок цифровых финансовых активов в России начал активно развиваться с 2020 года после принятия соответствующего федерального закона. ЦФА представляют собой права на денежные требования, эмиссионные ценные бумаги и участие в капитале непубличных компаний. В июне нынешнего года произошел первый дефолт на рынке ЦФА — новосибирская сеть автосалонов «Автосити» объявила о неспособности исполнить обязательства на 200 млн рублей.