Размещения корпоративных облигаций в июле выросли на четверть

Смягчение денежно-кредитной политики Банка России стимулировало активность на долговом рынке. В июле компании и банки разместили 173 выпуска корпоративных облигаций на сумму около 880 млрд рублей, что на 25% больше, чем в июне, и в 1,6 раза превышает показатель июля 2024 года, сообщает «Коммерсантъ» со ссылкой на данные Cbonds.

Основной объем размещений — около 80% — пришелся на эмитентов реального сектора, что на 13 п.п. выше июньского показателя. Рост активности сопровождался снижением стоимости заимствований на фоне ожиданий дальнейшего снижения ключевой ставки ЦБ РФ.

За минувший месяц доходности ОФЗ снизились в среднем на 1,15 п.п. До 13,6 — 15% годовых. Короткие выпуски при этом снижались опережающими темпами: ставки по ОФЗ на год опустились за месяц сразу на 1,8 п.п, на фоне снижения ЦБ РФ ставки на 200 б.п и сигнала о возможном продолжении ее снижения.

Доходности ОФЗ в июле снизились в среднем на 1,15 п.п., до 13,6–15% годовых, причем короткие выпуски дешевели быстрее: ставки по годичным ОФЗ упали на 1,8 п.п. после снижения ключевой ставки на 200 б.п. и сигналов о возможном продолжении ее смягчения.

Рынок стал отдавать предпочтение облигациям с фиксированной ставкой. Без учета крупнейшей сделки июля — выпуска Вэб.рф с переменным купоном на 100 млрд рублей — доля флоатеров составила менее 10%, против 35% в июне. Начальник управления рынков капитала Сбербанка Эдуард Джабаров отметил, что это связано с высоким спросом институциональных инвесторов на бумаги с фиксированным купоном и сроком обращения свыше двух лет.

Спрос на ряд крупных выпусков значительно превышал предложение. Так, РЖД увеличило объем размещения с 30 до 40 млрд рублей, а СИБУР — с 20 до 40 млрд рублей, при этом ставки купона были снижены с 14,65% и 14,4% до 13,95% годовых соответственно.

Средняя срочность рублевых выпусков с фиксированным купоном выросла с 2,8 до трех лет, по данным аналитической компании «Эйлер». Старший кредитный аналитик «Эйлера» Екатерина Уракова пояснила, что инвесторы стремятся зафиксировать высокую доходность на длительный срок, а эмитенты, пользуясь этим, снижают процентные расходы.

В сентябре ожидается дальнейший рост активности на рынке. Руководитель департамента рынков капитала Совкомбанка Роберт Смакаев прогнозирует, что большинство новых выпусков будет с фиксированным купоном, учитывая текущие ставки и настроения инвесторов.