Приток средств в облигации достиг максимума за пять лет
Международные инвесторы установили рекорд по инвестициям в облигационные фонды, пишет «Коммерсантъ» со ссылкой на данные Emerging Portfolio Fund Research (EPFR). По оценке газеты, основанной на отчете Bank of America, суммарный объем средств, поступивший во все мировые фонды облигаций за неделю до 22 июля, составил $25,9 млрд. Это на четверть выше показателя предыдущей недели и максимальный результат с июня 2020 года.
Эта неделя стала 13-й подряд, когда международные инвесторы наращивали вложения в фонды облигаций. Суммарный объем инвестиций составил почти $220 млрд. Спрос на облигации растет из-за смягчения денежно-кредитной политики мировыми финансовыми регуляторами.
Средняя мировая процентная ставка снизилась с 4,8% до 4,4% за последние 12 месяцев, отмечает BofA. За этот период ФРС и Банк Англии сократили ставки на 100 базисных пунктов, ЕЦБ — на 200 базисных пунктов, Народный банк Китая — на 40 базисных пунктов. Национальный банк Швейцарии снизил ставку до 0%.
«Инфляция в США замедляется, экономика движется к «мягкой посадке», а геополитическая и «тарифная» напряженность снизилась. Все это создает пространство для дальнейшего смягчения политики ФРС», — отметил инвестиционный стратег Skyfort Capital Андрей Опарин.
При этом привлекательности облигаций способствует и конъюнктура фондового рынка. За последние три месяца индекс MSCI World вырос на 13%, что связано с ростом акций компаний «великолепной семерки». Премия за риск по американским акциям находится вблизи нуля, указывает портфельный управляющий Astero Falcon Алена Николаева.
«Когда акции не приносят адекватную премию за риск, инвесторы начинают выбирать стабильность. Фиксированный доход, понятный срок держания, более осознанные риски», — поясняет эксперт.
Основным спросом пользуются фонды корпоративных облигаций инвестиционного уровня — чистые привлечения составили $10,3 млрд. Высокий интерес проявляют к долговым инструментам развивающихся стран ($5,7 млрд), американским гособлигациям ($3,8 млрд) и высокодоходным облигациям ($2,4 млрд), сообщает «Коммерсантъ».
Растет интерес к облигациям и в России. С начала июля пять крупнейших розничных облигационных ПИФов привлекли более 66 млрд рублей — на четверть больше июньских показателей. Причина популярности — ожидание дальнейшего снижения ключевой ставки Банком России, который 25 июля cнизил ее на 200 базисных пунктов, до 18%.