Отчетность крупнейших банков, всплеск просрочки по ипотеке и уязвимые рынки труда в карантин

Это веб-версия нашей специальной рассылки Frank Global Newsletter. Чтобы получать ее по понедельникам, подпишитесь здесь.

Что случилось. Шесть крупнейших банков США отчитались о финансовых результатах за 2 квартал. Объем созданных ими резервов на возможные потери по ссудам превысил $33 млрд. Инвестбанки оказались наименее уязвимыми к кризису.

Подробнее. JPMorgan показал рекордный объем созданных резервов — $10,5 млрд, но вместе с тем и лучшие среди крупнейших банков показатели по прибыли за 2 квартал — $4,7 млрд против $9,65 млрд годом ранее. Доходы банка выросли на 15% — до $33 млрд, главным образом за счет непроцентных доходов, полученных от размещений на долговом рынке.

В отчетности Goldman Sachs, заявившего о чистой прибыли в $2,42 млрд, также отмечается, что пандемия привела к росту размещений и спроса на услуги андеррайтинга. 

Чистая прибыль Bank of America во 2 квартале 2020 года снизилась на 52% — до $3,5 млрд, следует из отчетности банка. Объем резервов по кредитам увеличился на $4 млрд до $5,1 млрд, это максимум с 2010 года, уточняет Bloomberg.

Прибыль Citigroup во втором квартале снизилась на 75% и составила $1,3 млрд. Группа нарастила объем резервов на $5,6 млрд. Доходы Citi за 2 квартал увеличились на 5% – до $19,766 млрд. Это произошло во многом за счет торговли облигациями и акциями, что компенсировало невозможность зарабатывать на кредитовании в условиях предельно низких процентных ставок.

Wells Fargo с меньшим по размеру инвестиционным банком отчитался об убытке в $2,4 млрд против прибыли в $6,2 млрд годом ранее. Это первый квартальный убыток банка с 2008 года. На потери по кредитам он сформировал рекордные резервы — $9,5 млрд.

Morgan Stanley, напротив, выиграл от вирусного кризиса. Его чистая прибыль во 2 квартале выросла до $3,2 млрд вместо $2,2 млрд годом ранее, а доходы увеличились на треть — до $13,41 млрд во многом благодаря подразделению по управлению активами – крупнейшему в стране, указывает WSJ. Во 2 квартале резервы по кредитам составили всего $239 млн, это меньше, чем в первом квартале — $407 млн.

Зачем мне это знать. Отчетность крупнейших банков отражает влияние вирусного кризиса: банки стали меньше зарабатывать или даже терять на кредитовании, но при этом инвестбанкинг показал заметный рост доходов. Ранее глава БКС Капитал Эдвард Голосов говорил в интервью Frank RG, что инвестиционный бизнес хорошо заработает по итогам первого полугодия.

Что случилось. Министры финансов и главы центробанков стран G20 провели 18 июля виртуальную встречу, на которой договорились продолжить поддерживать мировую экономику, говорится в совместном сообщении группы. 

Подробнее. Затраты на реализацию мер поддержки со стороны государства в странах G20 составили $11 трлн. Власти стран «взяли на себя беспрецедентный уровень фискальной, денежно-кредитной и регуляторной поддержки для защиты бизнеса, домашних хозяйств и доходов граждан и компаний», отмечается в сообщении.

На следующем этапе восстановления экономики для стран G20 будет важно найти баланс между «постепенным отказом от временной существенной поддержки» и «снижением риска повторных волн эпидемии».

Особое внимание группа G20 уделила теме моратория на выплату долгов беднейшими странами до 2021 года, о чем ранее просил Всемирный банк. Из 73 стран, имеющих право требовать приостановить платежи по кредитам, об этом попросили 42 беднейшие страны, речь идет о платежах на $5,3 млрд до конца года.

Зачем мне это знать. Глобальная экономика показала  первые признаки восстановления, но участники встречи G20 
дали понять, что сворачивать меры поддержки пока преждевременно. Это касается и России, которая входит в G20.

Что случилось. Китай, ставший первой жертвой пандемии коронавируса, показал признаки восстановления экономики. ВВП страны во 2 квартале вырос на 3,2% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, сообщило Национальное бюро статистики Китая.

Подробнее. Показатели 2 квартала превзошли прогнозы: эксперты, опрошенные Reuters, ожидали, что рост составит 2,5%. Это произошло благодаря росту промпроизводства на 4,4%, в том числе из-за господдержки. Большая часть прироста пришлась на сырье, технологические компоненты и производство энергии.

Экспорт во 2 квартале вырос на 8,8% по сравнению с тем же периодом прошлого года, что говорит о восстановлении внешнего спроса, а розничные продажи внутри страны упали на 3,9% – свидетельство осторожности потребителей.

«Мы уверены в восстановлении экономики во второй половине этого года», — приводит FT слова представителя Национального бюро статистики Китая Лю Айхуа. По прогнозам МВФ, экономический рост в Китае по итогам года составит 1%. Сам Китай решил не устанавливать в этом году целевой показатель ВВП из-за неопределенной ситуации.

Зачем мне это знать. Китай прошел пик пандемии раньше других стран, его экономика открылась первой.Восстановление экономики страны идет на 1-2 квартала впереди остального мира — это может быть хорошим сигналом для других экономик.

Что случилось. Группа из миллионеров разных стран мира призвала свои правительства повысить налоги для состоятельных граждан в целях борьбы с последствиями пандемии.

Подробнее. В период вирусного кризиса миллионеры захотели спасти мир, предложив свои деньги. Они высказались за «адекватное финансирование систем здравоохранения, школ и сферы безопасности за счет постоянного увеличения налогов для самых богатых людей планеты».

Среди подписавших обращение – наследница империи Walt Disney Эбигейл Дисней и британский сценарист и режиссер Ричард Кертис; бывший управляющий директор BlackRock Моррис Перл; ирландский венчурный капиталист Джон О’Фаррелл, вкладывавшийся в технологические компании Силиконовой долины; основатель Warehouse Group и второй самый богатый человек Новой Зеландии с состоянием в $475 млн Стивен Тиндалл. 

Группа авторов послания называет себя «Миллионеры для человечества» (Millionaires for humanity). В этой группе нет бизнесменов из топ-20 последнего списка Forbes (за апрель).

Зачем мне это знать. О повышенных налогах для богатых правительства многих стран задумывались и до пандемии, вирусный кризис эти настроения усилил. В России, например, решили ввести подоходный налог в размере 15% для граждан, получающих более 5 млн рублей в год.

Что случилось. За три месяца вирусного кризиса доля  просроченной задолженности по ипотечным кредитам в США приблизилась к антирекорду 2012 года, подсчитали  эксперты Trepp Annalitics.

Подробнее. Уровень просроченной задолженности по ипотеке составил в конце июня 10,32%, вплотную приблизившись к максимуму 2012 года — 10,34%.

С апреля доля просрочки выросла в три раза, правда, эксперты считают, что этот уровень может быть предельным. Они предполагают, что большинство заемщиков, которые хотели облегчить долговое бремя, уже попросили банки об этом, а значит впредь темпы роста задолженности будут не такими высокими.

Зачем мне об этом знать. После мирового кризиса 2008 года ипотека в США представляет особой интерес. Впрочем, многие американские банки заявляли, что отказались от выдачи жилищных кредитов сегменту subprime.

Что случилось. Экономическая активность в США растет, но все еще остается ниже докризисных уровней. Об этом говорится в новом выпуске «бежевой книги» — экономическом обзоре ФРС, основанном на отчетах 12 федеральных банков.  

Подробнее. Умеренный рост экономической активности ФРС фиксирует практически во всех регионах и во многих сферах: растут потребительские расходы и розничные продажи, главным образом благодаря продаже автомобилей, продуктов питания и товаров для ремонта.

Строительство возобновилось лишь в некоторых регионах. Транспортная активность выросла благодаря увеличению объемов грузовых перевозок. С минимальных уровней выросли расходы на отдых, что несколько улучшило ситуацию в гостиничном бизнесе.

Если в предыдущем выпуске регулятор фиксировал нежелание уволенных сотрудников искать новую работу, то теперь в целом отмечает скромный рост занятости, хотя и с оговоркой, что во всех округах зарплата так и не достигла докризисного уровня.

Несмотря на общий умеренный позитив, ФРС отмечает «крайнюю неопределенность» перспектив дальнейшего восстановления. 

Зачем мне это знать. Первые признаки восстановления в США – хороший знак для остальных рынков, но его еще сложно назвать уверенным.

Что случилось. Глава JPMorgan Джейми Даймон считает, что в будущем экономическая среда будет более мрачной, чем в мае и июне. Он сообщил об этом в ходе конференс-колла по результатам отчетности за 2 квартал.

Подробнее. Прогнозировать последствия вирусного кризиса можно только с огромными допущениями, «это очень необычные времена», отмечает Даймон.

«В условиях обычного экономического спада безработица растет, просроченные платежи растут, расходы растут, цены на жилье снижаются. Но ничего подобного сейчас нет», — сказал топ-менеджер, отметив высокую долю господдержки. В итоге растет все: сбережения, доходы, цены на жилье. Из-за такого количества «раздражителей» видимый эффект проявится позже, уверен Даймон.

Рецессия может дать о себе знать уже в обозримом будущем: в конце июля в США закончится период выплат еженедельных пособий по безработице в $600, в начале августа – программа финансирования предприятий малого бизнеса почти на $670 млрд.

Еще в апреле банк прогнозировал рост безработицы до 7%, но теперь допускает, что во второй половине года, в которой ожидается вторая волна, этот показатель превысит 20%. 

Даймон предлагает готовиться ко всему: при благоприятном сценарии банк может пустить миллиардные резервы на выкуп собственных акций, причем уже в 4 квартале, ну а в худшем – сократить квартальные дивиденды, чтобы сохранить капитал.

Зачем мне это знать. Мнение лидеров рынка интересно всегда, особенно в периоды неопределенности.

Что случилось. Около 15% работоспособного населения могут столкнуться с риском потери работы в случае введения новых карантинов из-за того, что не смогут выполнять ее удаленно, подсчитали экономисты МВФ.

Подробнее. Свои выводы эксперты МВФ представили в работе «Кто больше всего пострадает от политики локдаунов».

По их оценкам, 97,3 миллионов работников в 35 странах-членах МВФ, или 15% работоспособного населения, не смогут выполнять свою работу удаленно, а значит столкнутся с риском сокращения рабочих часов или зарплат, а также вынужденных отпусков и увольнений.

Под самым большим ударом оказались работники гостиничного бизнеса, сферы питания и торговли, где в основном заняты женщины. Также работодатели легко расстаются с молодыми сотрудниками, не имеющими высшего образования и работающими неполный день. 
У них же меньше шансов получить доступ к медицинской помощи, а риск оказаться за чертой бедности несравнимо выше.

Есть и региональная специфика. Например, в Турции, Чили, Мексике, Эквадоре и Перу, где более половины семей не имеют компьютеров, возможности для удаленной работы меньше, чем в странах северной Европы или Сингапуре. В этих странах 42% работников могут найти удаленную работу (вместо 70% в США).

МВФ предлагает правительствам свои рекомендации для улучшения ситуации. Помимо оказания помощи наиболее пострадавшим работникам и расширения системы социального страхования, властям следовало бы уделить внимание образовательной подготовке граждан, в том числе  и переквалификации, а также инвестировать в цифровую инфраструктуру, чтобы позволить большему числу работников сохранять источник заработка.

Зачем мне это знать. Работа МВФ дает представление о влиянии вирусного кризиса на рынок труда. Банки по всему миру могут использовать эту информацию, чтобы видеть уязвимые клиентские сегменты. 

Берегите себя,
Людмила Климентьева