Сбербанк впервые не разместил в полном объеме секьюритизированные облигации

Сбербанк впервые столкнулся с неполным размещением секьюритизированных облигаций — инвесторы выкупили только 70% от заявленного объема выпуска, сообщает «Коммерсантъ». Из общего объема старшего транша в 16 млрд рублей покупатели приобрели ценные бумаги лишь на 10,9 млрд рублей (68%) при доходности 22,3% годовых.

Банк объясняет результат естественным «выгашиванием» портфеля потребительских кредитов, который служит обеспечением по облигациям. Издание отмечает, что условия размещения были зарегистрированы в ЦБ 27 мая, а сбор заявок проходил с 16 по 27 июня.

Младший транш облигаций объемом 4 млрд рублей, который традиционно выкупает банк-оригинатор, был размещен лишь на 71% — на 2,83 млрд рублей. Ранее все предыдущие выпуски таких ценных бумаг размещались полностью.

Управляющий директор по рейтингам структурированного финансирования «Эксперт РА» Александра Веролайнен считает, что при снижении ключевой ставки активность в сегменте секьюритизации вырастет. Однако эксперты указывают на специфические недостатки таких бумаг — неопределенный срок до погашения естественно сужает круг потенциальных инвесторов.

Директор департамента управления активами УК «Ингосстрах-Инвестиции» Артем Майоров подчеркивает, что двутраншевая секьюритизация практически недоступна для оценки физическими лицами и небольшими профессиональными участниками из-за необходимости серьезной аналитической экспертизы.

Рынок секьюритизации потребительских кредитов находится в процессе становления. С августа 2024 года подобные выпуски провели Сбербанк, Совкомбанк, Газпромбанк и Т-банк.