Рынок цифровых активов в России может вырасти до 1,7 трлн рублей к 2028 году

Объем цифровых финансовых активов (ЦФА) в России может достичь 1,7 трлн рублей к 2028 году при условии стабильного регулирования и смягчения налогового режима. Такой прогноз содержится в исследовании компании «Эйлер аналитические технологии», с которым ознакомились «Ведомости».

На конец I квартала 2025 года в стране обращалось 998 выпусков ЦФА и иных цифровых прав на сумму 293,5 млрд рублей. Объем новых размещений за квартал снизился на 35,9%, до 142,7 млрд рублей. В компании объясняют это сезонным фактором и «зрелостью продукта». Для сравнения, рынок рублевых корпоративных облигаций за тот же период сократился на 25,4%, до 1,1 трлн рублей.

По оценке «Эйлера», доля ЦФА в новых выпусках корпоративного долга в I квартале составила 9,3%. В предыдущих кварталах 2024 года она поднималась до 13,5%. При этом растет число компаний, размещающих ЦФА без классических облигаций. Среди них — «Медскан», «Магнезит», «Озон капитал».

Около 70% текущего объема ЦФА приходится на крупные банки и финтех-компании. Большинство выпусков представляют собой инструменты с фиксированной ставкой и сроком менее полугода. В марте 40% выпусков имели срок обращения менее месяца, а доходность начинается от уровня ключевой ставки — 21% годовых и выше.

По данным ЦБ, ЦФА и иные цифровые права принадлежат 114 400 физическим и 185 юридическим лицам. Число зарегистрированных пользователей платформ выросло на 20% за квартал — до 334 700, а число активных инвесторов — на 56%, до 56 300. При этом 80% выпусков в 2025 году предназначены для неквалифицированных инвесторов, ограниченных лимитом в 600 000 рублей в год.

В реестре Банка России на данный момент зарегистрированы 15 платформ по выпуску ЦФА, включая Сбербанк, ВТБ, Альфа-банк, СПБ Биржу, НРД, «Атомайз», «Лайтхаус» и другие.