Moody’s лишило США высшего кредитного рейтинга AAA
Рейтинговое агентство Moody’s понизило кредитный рейтинг США, сославшись на рост государственного долга и расширяющийся дефицит бюджета крупнейшей экономики мира. Moody’s снизило рейтинг на одну ступень — с Aaa до Aa1, при этом прогноз был изменен с негативного на стабильный. Таким образом, агентство стало последним из трёх крупнейших, лишивших США наивысшей оценки: ранее это сделали Fitch и S&P.
«Несмотря на признание серьёзных экономических и финансовых преимуществ США, мы считаем, что они уже не полностью компенсируют ухудшение фискальных показателей», — говорится в заявлении агентства, которое цитирует Bloomberg.
Агентство прогнозирует, что дефицит федерального бюджета вырастет почти до 9% ВВП к 2035 году — по сравнению с 6,4% в 2024 году, пишет Financial Times. Это связано с ростом расходов на обслуживание долга, социальные обязательства и относительно низкими бюджетными поступлениями. «Понижение на одну ступень в нашей 21-ступенчатой шкале отражает рост государственного долга и расходов на его обслуживание за последние десятилетия — до уровней, существенно превышающих показатели других стран с аналогичным рейтингом», — отмечается в заявлении Moody’s (цитата по FT).
По данным Bloomberg, на фоне новости фьючерсы на гособлигации США опустились до дневных минимумов, доходность 10-летних бумаг выросла до 4,49%. Биржевой фонд, отслеживающий индекс S&P 500, потерял более 0,5% в ходе постмаркет-сессии.
Понижение рейтинга произошло на фоне растущего дефицита федерального бюджета США, который приближается к $2 трлн в год — более 6% ВВП. Конгресс и администрация Дональда Трампа обсуждают налоговый пакет, предполагающий продление положений закона 2017 года о снижении налогов, несмотря на неясность в отношении темпов сокращения расходов. Кроме того, повышение процентных ставок в последние годы существенно увеличило стоимость обслуживания долга. В результате объем госдолга США превысил размер экономики — этому способствовало активное заимствование в период пандемии COVID-19, отмечает Bloomberg.
По оценке Yale Budget Lab, проект налоговой реформы республиканцев может увеличить госдолг на $3,4 трлн в течение следующих 10 лет. Если временные положения законопроекта, срок действия которых истекает в ближайшие годы, будут продлены до 2035 года, совокупная стоимость инициативы может вырасти до $5 трлн. В этом случае, по прогнозам, уровень долга США достигнет 200% ВВП к 2055 году.
«Главная проблема сейчас — не тарифы, а отсутствие прогресса в переговорах по дефициту в Вашингтоне», — заявил FT глава NatAlliance Securities Энди Бреннер. По его словам, понижение рейтинга «создает давление на рынок казначейских бумаг».
Moody’s приступило к пересмотру рейтинга ещё в ноябре 2023 года, когда агентство изменило прогноз со «стабильного» на «негативный», сохранив при этом сам рейтинг на уровне Aaa. Как правило, за изменением прогноза в течение 12–18 месяцев следует рейтинговое действие.
Fitch понизило оценку в августе 2023 года, сославшись на политические споры вокруг потолка госдолга, которые едва не привели к техническому дефолту. S&P Global Ratings лишило США рейтинга AAA ещё в 2011 году — тогда это вызвало резкую критику со стороны Минфина, напоминает Bloomberg.