Эксперты: ВВП за квартал с исключением сезонности мог упасть впервые с 2022 г.
Российский ВВП с учетом сезонной корректировки мог снизиться на 0,3% в первом квартале 2025 года по сравнению с предыдущим кварталом, когда прирост составил 1,3%, следует из оценки аналитиков Райффайзенбанка. Этот вывод подтверждают также экономисты Российской экономической школы, АКРА, Bloomberg Economics и «Т-инвестиций», опрошенные газетой «Ведомости».
Согласно обзору Райффайзенбанка, в динамике ВВП проявляются отчетливые признаки замедления. Зафиксированное сокращение стало первым с второго квартала 2022 года, подчеркивают эксперты. Основной фактор снижения – ослабление промышленного производства. В банке также отмечают, что число сигналов, свидетельствующих о переходе экономики к «мягкой посадке», продолжает расти, а ситуацию усугубляют низкие цены на нефть.
Слабая экономическая активность, по мнению аналитиков, усиливает аргументы в пользу начала смягчения монетарной политики уже в летние месяцы.
По информации Минэкономразвития, в марте 2025 года рост ВВП в годовом выражении составил 1,4% после 0,7% в феврале и 3% в январе. В целом, по итогам первого квартала, министерство оценило годовой прирост ВВП на уровне 1,7%.
По уточненной оценке Росстата, в 2024 году экономика России выросла на 4,3%. Наибольший прирост пришелся на первый квартал — 5,4%, затем темпы замедлились: до 4,3% во втором квартале, до 3,3% в третьем, и вновь ускорились до 4,5% к концу года.
Как пояснил «Ведомостям» главный аналитик Райффайзенбанка Станислав Мурашов, расчет основан на предварительных данных Минэкономразвития. Он отметил, что после публикации официальной статистики Росстата 16 мая показатели могут быть пересмотрены. По его словам, сделать прогноз на второй квартал пока затруднительно, поскольку данные за четвертый квартал 2024 года оказались неожиданно сильными, даже с учетом сезонной корректировки, что могло повлиять на слабый результат первого квартала текущего года.
С оценкой Райффайзенбанка соглашается главный экономист Bloomberg Economics Александр Исаков, который считает, что фактическое снижение ВВП в январе – марте могло составить 0,6–0,8% квартал к кварталу с сезонной корректировкой. При этом, по его словам, рост активности в отдельных отраслях в конце 2024 года, таких как строительство и сельское хозяйство, скорее создает иллюзию стабильности, чем отражает реальные тенденции.
Кроме того, Исаков отмечает, что показатели PMI в обрабатывающей промышленности, а также данные по железнодорожным перевозкам указывают на сохранение тенденции снижения деловой активности и во втором квартале 2025 года.