Банкротство Wirecard, закрытие банковских офисов в Испании и как изменился финансовый сектор с 2008 года

Это веб-версия нашей специальной рассылки Frank Global Newsletter. Чтобы получать ее по понедельникам, подпишитесь здесь.

Что случилось. Агентство Fitch снизило 33 суверенных рейтинга в первой половине года из-за коронавируса. Еще 40 присвоен «негативный» прогноз.

Подробнее. «Никогда в истории Fitch Ratings у нас не было 40 стран с негативным прогнозом в одно и то же время», — заявил глава агентства по глобальным суверенным рейтингам Джеймс Маккормак. Также Fitch ни разу не понижал рейтинги 33 стран даже в течение года. В числе стран со сниженным рейтингом оказались Великобритания и Гонконг. «Негативный» прогноз получила Австралия. России среди этих стран пока нет. В прошлом году Fitch повысил её рейтинг до «BBB». 

В майском отчете агентство прогнозировало рекордный рост суверенных дефолтов, связанных с пандемией и коллапсом на нефтяном рынке. С начала года дефолты уже объявили Аргентина, Эквадор и Ливан. Наивысший рейтинг «ААА» к концу июня имели всего 10 стран, это наименьший показатель с 1998 года.

Зачем мне это знать. Происходящее сейчас связано с тем, что государства увеличивают расходы на поддержку экономики на фоне пандемии. Маккормак отмечает, что это может привести к ухудшению финансового положения всех 119 стран, рейтингуемых Fitch.

Что случилось. Испанские банки по итогам карантина намерены сократить несколько сотен своих филиалов для оптимизации затрат.

Подробнее. В Испании одна из самых разветвленных сетей банковских отделений в мире – около 24 тысяч, указывает МВФ. Она уступает лишь Сан-Марино, Монголии и Люксембургу. Но гендиректор Банка Испании по экономике Оскар Арсе считает, что в сети каждого банка есть «элементы, которые не приносят прибыли», а потому кредитные организации должны подумать о закрытии филиалов.

Первые откликнувшиеся уже есть: Sabadel и Bankia планируют отказаться от открытия ряда своих отделений и сократить 235 и 140 филиалов соответственно. Unicaja сократит свою традиционную сеть на 100 отделений в ближайшие три года. Решения — в том числе агентские продажи продуктов. 

Зачем мне это знать. Испанская история — отражение глобальной тенденции. За последние 10 лет в Европе закрылись около 35% банковских отделений, а их клиенты переключились на цифровые платформы подсчитали эксперты консалтинговой фирмы Kearney. «По мере того, как транзакции и продажи переходят на цифровые каналы, филиалы, которые не могут создавать добавочную стоимость, должны быть закрыты или преобразованы», — заключает PWC. 

Что случилось. Deutsche Bank, один из крупнейших кредиторов немецкого финтех-сервиса — платежного оператора Wirecard, изучает возможность его спасения. Сервис объявил о банкротстве после того, как аудитор не смог подтвердить наличие на его счетах 1,9 млрд евро – это четверть баланса Wirecard.

Подробнее. Какие именно мероприятия по спасению Wirecard Deutsche Bank обсуждает с немецким регулятором BaFin, не уточняется. Собеседники Bloomberg  утверждают, что речь идет в том числе о возможности приобретения части активов или даже всего сервиса. Ранее временный управляющий Wirecard Майкл Яффе заявил об интересе инвесторов к активам компании. С комитетом кредиторов связались инвесторы со всего мира, «заинтересованные в приобретении либо основного бизнеса, либо отдельных бизнес-единиц», пояснил он.

Зачем мне это знать. Скандал с Wirecard вновь вскрыл проблемы, связанные с прозрачностью и достоверностью банковского аудита. В России тоже было несколько крупных банкротств, в ходе которых регулятор обнаруживал несоответствие отчетности банка, заверенной аудиторами, реальному положению дел.

Что случилось. Высокий суд Англии отказал президенту Венесуэлы Николасу Мадуро в праве распоряжаться золотом, хранящимся в Банке Англии. Совершать операции с золотом, запасы которого оцениваются более чем в $1 млрд, по решению суда, может лидер оппозиции Хуан Гуайдо.

Подробнее. Операции с золотом Венесуэлы совершает местный центробанк от имени правительства, назначаемого президентом страны. Но в Венесуэле с начала 2019 года двоевластие. В январе у избранного президента Николаса Мадуро начался второй срок правления. Оппозиция заявила, что выборы были проведены с многочисленными нарушениями, а спикер парламента Хуан Гуайдо объявил себя президентом. В этом качестве его признали около 50 стран мира, включая США и Великобританию. Россия, Китай и ряд других стран по-прежнему поддерживают Мадуро. Для сохранения власти Мадуро нужен доступ к ресурсам, но США ввели санкции против нефтяной компании PDVSA, обеспечивавшей до 95% поступлений в бюджет страны. Единственным источником средств осталась торговля золотом. 

Как только Гуайдо объявил себя главой Венесуэлы, он обратился к Банку Англии с призывом закрыть доступ к золоту для Мадуро. В январе 2019 года Банк Англии отказался выдать Мадуро средства, эквивалентные стоимости золота — $1,2 млрд. В мае этого года центробанк страны подал в суд на Банк Англии для разблокировки средств, сославшись на то, что средства ему необходимы для борьбы с пандемией. Разбирательства дошли до Высокого суда Англии, который, как и нижестоящие инстанции, закрепил право на золото за лидером оппозиции.

Зачем мне это знать. Решение Высокого суда Англии прецедентно: избранному президенту заблокирован доступ к резервам страны на том основании, что выборы были проведены с нарушениями. К слову, российский ЦБ хранит большую часть золотого запаса на территории России.

Что случилось. Индексы деловой активности растут в США, Германии, Италии и Китае, что говорит о начале восстановления экономики. В Японии оно пока не началось.

Подробнее. Пока это лишь намек на тенденцию. Промышленная активность Китая, чьи предприятия первыми стали открываться после пандемии в феврале, после трех месяцев роста дала сбой – из-за сокращения объема заказов и экспорта. Индекс менеджеров по закупкам Caixin China General Manufacturing снизился с 50,2% в мае до 49,4%, что указывает на сокращение в производственном секторе.

В США после 11-летнего минимума деловой активности в апреле также наметился рост, но расовые протесты и увеличение числа заболевших COVID-19 говорят о том, что восстановление может задержаться. «Вероятно, мы преодолели худшее с точки зрения темпов снижения, но все еще довольно плохо», — комментирует темпы восстановления главный американский экономист в Maria Fiorini Ramirez Джошуа Шапиро. Германия и Италия, несмотря на начавшийся рост, пока еще далеки от восстановления. Япония и вовсе продолжает погружаться в рецессию. Ее июньский индекс деловой активности Jibun Bank PMI опустился до 11-летнего максимума.

Зачем мне это знать. График подтверждает пессимистические прогнозы экономистов, не веривших в V-образное восстановление.

Что случилось. Федеральная корпорация страхования вкладов (FDIC) в США объявила конкурс на лучшее решение для оперативного сбора информации от банков, сказано на сайте корпорации. В ближайшие месяцы 20 технологических компаний предложат варианты, которые «могут снизить потребность в громоздкой квартальной отчетности», по крайней мере для региональных банков.  

Подробнее. «Если бы вы были врачом, пытающимся оценить здоровье пациента, было бы нелепо получать результаты лабораторных исследований через четыре месяца», — отмечает руководитель FDIC Елена МакВильямс в своей колонке для American Banker. Крупные банки, кроме отчетов за квартал, также предоставляют ежедневную информацию о ликвидности, рисках и качестве активов.

По региональным банкам, чей объем активов составляет 14% от общего объема банковских активов США ($2,9 млрд из $17,3 млрд), такой информации нет. Но в период кризиса регулятору важно больше знать о состоянии всего сектора, и данные о самочувствии региональных банков могут оказаться «ключевыми индикаторами напряженности в экономике». Также после внедрения новой системы может отпасть необходимость в так называемых call reports — объемных отчетах, которые банки сдают регулятору через 30 дней после окончании каждого квартала. Отчеты состоят из 60 страниц и содержат до 2400 полей для заполнения данных.

Зачем мне это знать. Российский ЦБ также собирался реформировать систему сдачи отчетности банками. В прошлом году регулятор проводил пилотный проект «Операционный день», в рамках которого собирал с банков ежедневную отчетность (сейчас большинство банков сдают ее раз в месяц или квартал). Однако осенью ЦБ свернул проект, так как ежедневный режим оказался для банков обременительным и требующим существенных финансовых затрат. Возможно, ЦБ стоит обратить внимание на эксперимент США.

Что случилось. Нобелевский лауреат по экономике Джозеф Стиглиц призвал правительства определиться с приоритетами кризисных капиталовложений, которые создадут новые точки роста.

Подробнее. V-образное восстановление экономики — это фантастика, она будет оставаться «анемичной», считает Стиглиц. По его мнению, нас ждут сокращение расходов домохозяйств и банкротства компаний. Пандемия будет действовать как налог на офлайн деятельность, требующую человеческого присутствия. Не болеющие вирусами машины будут вытеснять неквалифицированную рабочую силу, что спровоцирует рост неравенства и затормозит развитие.

Стиглиц уверен, что необходимо обеспечить экономику ликвидностью, предотвращающей ненужные банкротства. Но помогать нужно не «корпоративным бегемотам» и не потенциальным компаниям-«зомби», которые и до кризиса чувствовали себя неважно. Вместо этого расходы должны отражать приоритеты, которые правительствам важно сформулировать и прописать в программах устойчивого развития. Речь, например, о зеленых инвестициях, вложениях в инфраструктуру, эффективность зданий, образование, решение проблем безработицы от COVID-19. Эти вложения могут лучше стимулировать экономику, чем снижение налогов. 

Зачем мне это знать. Важно, что думают ведущие экономисты мира о текущих мерах поддержки экономики. Это не первое мнение о том, что необходим другой подход со стороны государств к инвестициям и способам оживить экономику.

Что случилось. Еще один призыв к перезагрузке. На этот раз – от бизнес-модератора, основателя и президента Всемирного экономического форума Клауса Шваба.

Подробнее. Как и Стиглиц, Шваб рассматривает пандемию как вызов, с которым не справиться полумерами, и уверен, что для восстановления нужно полностью пересмотреть подход к экономическому развитию. Его повестка «Великой перезагрузки» (The Great Reset) состоит из трех основных пунктов.

Первый — движение к справедливости: изменение налогов на имущество, отмена нефтегазовых субсидий, новые правила, регулирующие интеллектуальную собственность, модернизация торговых соглашений и создание условий для развития «экономики заинтересованных сторон».

Второй — инвестиции в общие цели, равенство и устойчивость: создание производственных стимулов для улучшения экологических, социальных и управленческих показателей, а также развитие «зеленой» городской инфраструктуры.

И наконец, Шваб призывает использовать четвертую промышленную революцию для общественного блага. В частности, он говорит о развитии здравоохранения, включая телемедицину, 5G, использовании дронов и исследовании океанов. Реализация этих пунктов, уверен Шваб, поможет создать более здоровое, справедливое и процветающее будущее.

Зачем мне это знать. Обязательно читать не только тем, кто интересуется и участвует в Давосском форуме, но и всем, кто хочет знать, как именно будет развиваться экономика в будущем.

Что случилось. Совет по финансовой стабильности G20 оценил реформы системно значимых банков, которые были проведены после финансового кризиса 2008-2009 годов с одобрения стран «двадцатки». Результаты, составленные до вирусного кризиса, представлены для общественной экспертизы, а финальный отчет будет опубликован в начале 2021 года.

Подробнее. Речь идет о реформах крупных банков (тех самых too-big-to-fail, банкротства которых нельзя допустить ни при каких обстоятельствах). Судя по отчету, реформы не прошли даром. Отвечавшая за подготовку отчета вице-президент Deutsche Bundesbank Клаудия Бух настаивает, что, благодаря реформам, банки стали «более устойчивыми и предоставили властям больше возможностей для борьбы с потрясениями».

Со времени предыдущего кризиса кредитные организации стали лучше капитализированы, у них появилось больше возможностей для борьбы с убытками, а правительствам теперь легче их спасать. Это стало возможно благодаря более жестким требованиям к капиталу банков и внедрению практики пошаговых инструкций, как избежать банкротства в случае непредвиденной платежеспособности. 

Зачем мне это знать. Вывод об эффективности реформ у всех на слуху с начала вирусного кризиса. Но исследование позволяет ознакомиться с самой механикой преобразований, а также их сильными сторонами и остающимися недоработками (pdf).

Берегите себя,
Людмила Климентьева