ЦБ предложил ввести ограничения для программ мотивации публичных компаний

Банк России предлагает ввести дополнительные ограничения для программ мотивации сотрудников публичных акционерных обществ (ПАО), которые предусматривают выплату бонусов в виде ценных бумаг. Об этом заявила департамента корпоративных отношений Банка России Екатерина Абашеева на конференции FIN HYPE LAW 2025.

«Чтобы такие программы развивались дальше не в ущерб миноритарным акционерам, необходимо вводить определенные ограничения», — заявила Абашеева.

По мнению представителя ЦБ, необходима прозрачность и публичность раскрытия информации о программах мотивации. «Если обратиться к опыту зарубежных регуляторов, то как раз на уровне либо регулирования, либо на уровне правил бирж и для публичных компаний установлены четкие требования по раскрытию информации о таких программах мотивации», — рассказала Абашеева.

На рынках где она широко используется ограничение устанавливается в пределах 10% на горизонте 10 лет, уточнила она.

Регулятор выразил обеспокоенность тем, что параллельно с запуском программы мотивации сотрудников может проводиться дополнительная эмиссия ценных бумаг, в результате чего доля акционеров будет размываться. «(Необходимо — FM) ограничение в части возможного, вероятного процента приращения капитала на такие программы стимулирования», — отметила Абашеева.

С 2022 года российские публичные акционерные общества получили возможность производить обратный выкуп акций (buyback) по биржевой стоимости для мотивации сотрудников. Максимальный срок действия такой программы составляет три года, при этом непосредственно выкуп ценных бумаг допустим лишь в течение первого года.