Рынки США переживают худший квартал за 2,5 года из-за торговой политики Трампа
Фондовый рынок США переживает худший квартал за последние 2,5 года. Индекс S&P с начала года потерял 4,6% — худший результат с 2022 года, когда бенчмарк обвалился на 19%. Об этом свидетельствуют данные торгов.
Технологический сектор особенно сильно пострадал от распродаж. Индекс Nasdaq Composite потерял более 10% за первый квартал нынешнего года.
Американские технологические гиганты уже находятся на медвежьем рынке, потеряв более 20% своей стоимости с рождественских максимумов. Индекс Mag7 от UBS, который включает акции семи крупнейших технологических компаний, снизился более чем на 20%, что означает переход рынка к медвежьему тренду.
Инвесторы стремятся перевести активы в более защищенные на фоне усиливающейся турбулентности, вызванной торговыми разногласиями. С начала 2025 года администрация Трампа ввела 25%-ные пошлины на товары из Канады и Мексики, а также повысила тарифы на китайский импорт с 10% до 20%. 2 апреля планируется расширение мер: «взаимные тарифы» для всех стран, включая ЕС, Китай, Бразилию и Индию, — они будут соответствовать уровню пошлин, применяемых этими государствами к США
Все это вызвало ралли золота, которое уже несколько раз побило исторический рекорд стоимости за последние недели и приближается к отметке $3,2 тысячи за унцию.
Аналитики с Уолл-стрит продолжают пересмотр прогнозов по индексам в сторону снижения. Так стратег Goldman Sachs Group Дэвид Костин понизил таргет по бенчмарку S&P 500 до 5700 пунктов на конец этого года. В начале марта он уже снижал цель с 6500 до 6200 пунктов.
«Если перспективы роста и доверие инвесторов ухудшатся еще больше, оценки могут снизиться гораздо сильнее, чем мы прогнозируем», — написал Костин в своей записке.
После победы Трампа на выборах в ноябре 2024 года рынки первоначально продемонстрировали рост, достигнув рекордных значений на ожиданиях снижения налогов и дерегулирования, которые должны были стимулировать экономический рост.
Однако этот поствыборный подъем был нивелирован падением индексов S&P 500 и Nasdaq в марте, которые перешли в стадию коррекции. Опасения по поводу тарифов усилили разговоры о возможной рецессии. Аналитики Goldman Sachs теперь оценивают вероятность сокращения ВВП США в течение двух кварталов подряд в 35%, что частично связано с потенциальным влиянием высоких импортных пошлин на потребительские расходы и сдерживающим эффектом неопределенности на инвестиции бизнеса. Bank of America зафиксировал рекордный отток средств из американских акций — 23% управляющих сократили позиции в США.
В это же время европейские рынки стали главными бенефициарами бегства инвесторов из США: индекс Stoxx 600 с начала года вырос на 9%, обогнав S&P 500 на 11,9 процентных пункта. Но стратеги больше не ставят именно на европейский рынок. Аналитики Goldman Sachs снизили прогноз для индекса Stoxx Europe 600 с 560 до 510, то есть это падение на 4,5% на ближайшие 3 месяца. Банкиры считают, что положительный сценарий роста европейских активов будет прерван ударом от американских тарифов в случае их принятия.
«Рецессии обычно сопровождаются коррекцией акций, и хотя европейский рынок оказался устойчивым в этот последний период снижения американских индексов, мы обнаружили, что исторически европейские коррекции сильно связаны с падением американского рынка», — считает стратег по рынку акций Goldman Sachs Шерон Белл.
При этом азиатские рынки испытывают схожую динамику с американскими биржами. Японский Nikkei 225 вошел в техническую коррекцию, потеряв 12% с декабрьского пика, на фоне опасений по поводу торговых войн и укрепления иены.