«Газпром» готовит размещение бондов в китайской валюте

Агентство «Эксперт РА» присвоило кредитный рейтинг ruAAA планируемому выпуску биржевых облигаций в юанях компании «Газпром Капитал». Как сообщается в пресс-релизе агентства, размещение объемом не менее 100 млн китайских юаней должно было состояться 14 марта. В качестве гаранта по выпуску выступит «Газпром», сообщает «Коммерсантъ».

Выход «Газпрома» на рынок юаневых облигаций является значимым событием для долгового рынка, поскольку за последние 2,5 года на этом сегменте сформировался узкий круг эмитентов. Так, «Роснефть» разместила четыре выпуска на 65 млрд юаней, «Русал» — восемь выпусков на 16,5 млрд юаней, «Металлоинвест» — семь выпусков на 6,5 млрд юаней. По два выпуска выпустили такие компании, как «Акрон», «Фосагро», «Норильский никель» и «Южуралзолото».

Гендиректор УК «Арикапитал» Алексей Третьяков полагает, что под ставку 10,5% годовых «Газпром» может разместить облигации на сумму 2 млрд юаней. Меньший объем по сравнению с «Роснефтью» может быть связан с исчерпанием лимитов для эмитента. Третьяков считает, что из-за этого инвесторы могут запросить премию в 0,5 п.п. к рыночным ставкам.

Однако портфельный управляющий УК «Альфа-Капитал» Артем Привалов оценивает ситуацию более оптимистично, предполагая, что итоговый выпуск может составить 3–4 млрд юаней. Привалов также ожидает, что ставка купона будет на уровне 8,5% годовых.

Как сообщил источник «Коммерсанта» на долговом рынке, представители «Газпрома» сообщили о своем интересе к валютным облигациям на встрече с инвесторами, прошедшей на прошлой неделе. Это объясняется тем, что ставки по валютным облигациям ниже, чем по рублевым. В то время как ставка по рублевым облигациям может составлять 21% годовых и выше, ставка по облигациям в юанях для надежных эмитентов колеблется в пределах 8–9% годовых, отмечает Привалов.