Как гендерные квоты в банках увеличили кредитование бизнеса женщин

Итальянские банки, которые были вынуждены увеличить долю женщин в советах директоров из-за гендерных квот, стали более склонны выдавать кредиты компаниям, которые контролируют женщины. К такому выводу пришла группа исследователей в работе «Гендерные квоты в совете директоров и заимствования женщин: Данные по уровню кредитования».

Итальянский регулятор ввел обязательную гендерную квоту «для недостаточно представленного пола» в банках, акции которых торгуются на бирже, в 2012 году. Первоначально она составляла 20%, и затем несколько раз планово повышалась. Однако, как отмечают исследователи, рост доли женщин-директоров в итоге немного опередил темпы повышения квоты. Если до ее введения показатель был ниже 10%, то в 2019 году, доля женщин выросла до 35% при обязательном минимуме в 33%.

Рост доли женщин-директоров вызывает эффект домино. Вместе с ней с более высокой вероятностью повышается и доля женщин-специалистов среднего управленческого звена, хотя их обязательная квота напрямую не касалась. Аналогично вырастают и зарплаты сотрудниц.

Вместе с ростом доли женщин-управленцев листингуемые банки стали показывать большую склонность к кредитованию компаний, которые принадлежат женщинам как минимум на половину. В частности, вероятность выдачи кредитов таким компаниям оказалась на 1,4 процентных пункта (п.п.) выше в банках, на которые распространялись гендерные квоты. Темпы роста кредитования таких компаний листингуемыми банками увеличиваются на 0,7 п.п. после обновления совета директоров.

И хотя увеличивалось, в основном, кредитование небольших компаний, это не приводило к более высоким ожидаемым или фактическим невыполненным обязательствам. Исследователи не обнаружили, что кредитные потоки стали идти более рискованным заемщикам.

В то же время, небольшие компании, которые таким образом стали главными бенефициарами гендерных квот, отличаются большей «ассиметрией информации», поскольку в Италии требования к отчетности жестче к крупному бизнесу. Это может означать, что увеличение кредитования таких компаний после роста доли женщин в руководстве банков происходит из-за «гомофилии» — склонности к сотрудничеству со схожими людьми. «Например, женщины-банкиры могут лучше понимать проблемы и возможности, с которыми сталкивается фирма, возглавляемая женщинами. Это, в свою очередь, может улучшить коммуникацию и доверие между кредиторами и заемщиками», — отмечают авторы. Подобный канал будет работать именно в случаях высокой информационной ассиметрии.