ВЭБ.РФ хочет привлечь в проекты техсуверенитета средства частных инвесторов
Госкорпорация ВЭБ.РФ предлагает финансировать проекты технологического суверенитета за счет средств частных инвесторов, пишет РБК со ссылкой на первого зампред ВЭБа Алексея Мирошниченко. Инициатива заключается в том, что компании, привлекающие деньги по этой программе, могут дополнительно выпускать финансовые инструменты для физических лиц. Первый проект может быть реализован уже в 2025 году.
«Я бы не назвал это мерами поддержки, это инструмент, который должен помочь сгладить некоторые явления на рынке. Сейчас население держит на банковских счетах и депозитах порядка 55 трлн рублей, средства частных инвесторов тоже перетекают в банки из-за высоких ставок. Мы хотим предложить инвесторам инструменты, сочетающие в себе долговое и долевое финансирование. Проект техсуверенитета сможет привлечь от частных инвесторов деньги по меньшей ставке, чем банковский кредит, но при этом должен будет поделиться либо акционерной доходностью, либо эффектом от возможного роста стоимости его продукции в будущем», — говорит Алексей Мирошниченко.
Правительство и ЦБ разрабатывают различные меры для привлечения долгосрочных инвестиций в экономику, включая средства от населения. Например, регулятор предлагал создать стимулы для компаний, занимающихся экономической трансформацией, при размещении ценных бумаг. Как пояснил Алексей Мирошниченко, привлечение частных инвесторов для финансирования приоритетных проектов будет осуществляться следующим образом: компания, получая льготный кредит, одновременно будет выпускать финансовые инструменты с процентной ставкой, привязанной к стоимости будущей продукции. Это связано с ожиданием, что при сочетании определенных трендов цена на продукцию завода будет расти и превысит те значения, которые установили заемщик и банк в своих финансовых планах.
«Если предприятие, по сути, прокредитуется под свою будущую продукцию, то для компании это можно считать естественным хеджем — продукция подорожает, но предприятие как отдавало условно 100 кг меди, так и будет отдавать. Таким образом, долговая нагрузка предприятия не вырастет в случае роста цены меди в рублевом выражении, а частный инвестор получит дополнительный доход», — уточнил первый зампред ВЭБа.
Рассматриваются два типа финансовых инструментов, которые будут предложены частным инвесторам: структурные ноты и цифровые финансовые активы (ЦФА). Их доходность будет зависеть от цен на базовые активы, которые будут связаны с продукцией компаний, получающих финансирование в рамках техсуверенитета, отметил Алексей Мирошниченко. По его словам, это касается проектов, производящих товары с четко фиксируемыми ценами, таких как металлы, востребованные в электротехнической отрасли, например, медь, платина, палладий, а также продукция высоких переделов, как, например, полиэтилен. Пока не раскрывается будут ли инструменты, выпущенные проектами техсуверенитета, предназначены для квалифицированных или неквалифицированных инвесторов.
«Мы говорим о тех инвесторах, для которых это будет не основным, а дополнительным инструментом в портфеле для диверсификации», — уточнил Алексей Мирошниченко, указав, что ВЭБ.РФ «обсчитывает опцию», чтобы такие активы выпускались под гарантии госкорпорации. «Но пока есть представление, что проекты, удовлетворяющие программе, и так проверяются ВЭБом и банками-кредиторами, поэтому нет большого смысла давать по инструментам дополнительные гарантии, принося в жертву его доходность», — пояснил он.
По его прогнозам на горизонте ближайшей пары лет на альтернативные инструменты будет приходиться 5–10% финансирования, привлеченного проектом.