ЦБ не будет «одномоментно» снижать ключевую ставку
Банк России будет менять ключевую ставку плавно, по мере стабилизации инфляции и возвращения ключевой ставки в нормальный диапазон, пишет «Интерфакс» со ссылкой на директора департамента денежно-кредитной политики Банка России Андрея Гангана.
Это позволит избежать резкого отклонения спроса от предложения, сказал он журналистам. «Понятно, что мы не будем одномоментно снижать ключевую ставку (…). Прогноз роста спроса, в том числе, потенциального, связанного с использованием сбережений, накопленных гражданами, тоже будет учитываться так, чтобы он был соразмерен с теми возможностями предложений, которые будут в тот момент. Мы будем плавно корректировать траекторию ключевой ставки, чтобы потенциальный рост спроса по-прежнему соответствовал возможностям предложения», — сказал Ганган.
На пресс-конференции 13 сентября председатель ЦБ Эльвира Набиуллина прокомментировала риск от «навеса сбережений». «Упрощенно логика в этих дискуссиях такая: сейчас высокие ставки — люди сберегают, ставки снизятся — и эти сбережения хлынут на рынок, и опять взлетит инфляция. Мне кажется, это совсем неуместно», — сказала она. По ее словам, такого риска нет, так как ЦБ способен управлять им через ключевую ставку. «Можно, конечно, предположить, что ставка резко уйдет вниз, и все эти сбережения пойдут в потребление, но это будет означать совсем неразумную денежно-кредитную политику», — отметила она.
О рисках «навеса сбережений» в августе предупреждал ЦМАКП в мониторинге опережающих индикаторов финансовых и макроэкономических рисков. По мнению аналитиков центра, затягивание периода жесткой ДКП приводит к росту процентных поступлений на вклады населения. «Пока уровень ставок по вкладам высок, эти средства присоединяются к сбережениям, и остаются «замороженными», не выплёскиваются на потребительский рынок. Но чем дольше затягивается ситуация аномально высоких ставок, тем больше этот «навес», и тем масштабнее потенциал его последующего воздействия на уровень потребительских цен, который может реализоваться при начале цикла снижения ставок», — считают в ЦМАКП.