Bloomberg: У экспортеров из РФ проблемы с ликвидностью из-за задержек платежей

Российские экспортеры все больше сталкиваются с проблемами с ликвидностью из-за задержек получения платежей из иностранных банков, которые опасаются попасть под вторичные санкции Соединенных Штатов, пишет Bloomberg со ссылкой на собственные источники. Хотя компании и не задерживают заработные платы и исполнение других обязательств, ежедневные расходы становится все труднее планировать из-за непредсказуемости денежных потоков, рассказали агентству в пяти крупных сырьевых компаниях.

По их словам, это увеличивает давление на резервы денежной наличности экспортеров, особенно учитывая, что стоимость однодневных займов в национальной и иностранной валюте превысила 20%, а юань, основная иностранная валюта в России, сейчас практически недоступен или отсутствует. Собеседники агентства говорят, что “управление платежами превратилось в трудоемкий и ручной процесс, когда сотрудники ежедневно звонят в международные банки, чтобы объяснить, почему транзакции не нарушают санкции”. По их словам, даже в этом случае обработка платежей иногда занимает более месяца в условиях постоянного риска отказа.

Эта проблема возникла вследствие усиления антироссийских санкций США в июне: из-за риска вторичных санкций платежи задерживаются и иногда отклоняются, особенно в сделках с Китаем и Турцией — ключевыми торговыми партнерами России. Наличие проблемы признавал и президент РФ Владимир Путин, заявивший 4 октября на заседании Совета безопасности, что трудности с трансграничными платежами — “один из серьезных вызовов для нас”. 

С проблемами сталкиваются крупнейшие российские экспортеры сырья, включая такие компании как “Норникель” и “Русал”, пишет Bloomberg со ссылкой на данные финансовой отчетности компаний. Так, “Норникель” в своем отчете за первое полугодие отразил, что из-за проблем с трансграничными платежами его торговая и прочая дебиторская задолженность (т.е. сумма, которую должны покупатели) — выросла более чем на $300 млн. “Русал”, ведущий российский производитель алюминия, сообщил, что дебиторская задолженность третьих лиц за тот же период выросла на 25%, или на $307 млн. Указанные компании отказались комментировать ситуацию Bloomberg. 

Некоторые российские компании отреагировали на ограничения США, переведя расчеты по сделкам, в том числе в юанях, в банки соседних стран, например Казахстана. Другие прибегли к использованию криптовалюты или даже бартерных соглашений для получения оплаты. В результате ведущие российские экспортеры сократили продажи валюты в России в сентябре на 30%, до $8,3 млрд, поскольку рубль стал играть все большую роль в расчетах, напоминает Bloomberg. Это, в свою очередь, привело к дефициту валютной ликвидности внутри России, в том числе юаневой. 

Проблемы с платежами уже давно сказываются на российской экономике через увеличение транзакционных издержек и волатильность курса рубля, что влияет на инфляционные ожидания и саму инфляцию, отмечает Дмитрий Полевой, директор по инвестициям московской компании “Астра Эссет Менеджмент”. По его словам, изначально больше проблем с платежами было у импортеров, что оказало поддержку рублю, но трудности экспортеров грозят усилить давление на обменный курс. Быстрого решения проблемы, по его словам, не предвидится: “Экспортерам и импортерам, вероятно, придется продолжать искать варианты оплаты за пределами России, сохраняя часть своих доходов за границей, даже если им придется репатриировать часть денег, чтобы соответствовать требованиям правительства”, — считает российский экономист. 

Сложности с платежами могут повлиять на инвестиционную активность в России, которая выросла на 9% в 2023 году и, как ожидается, вырастет еще на 5% в этом году, говорит Олег Кузьмин, экономист «Ренессанс Капитала» в Москве. «В следующем году мы ожидаем замедления темпов роста инвестиций до 1,5%», — сказал он. 

Экономист Bloomberg Economics Александр Исаков называет происходящее “болезненным периодом адаптации”, но считает, что ситуация как минимум не ухудшится, “если ничего больше не произойдет”. “В 2023 году мы наблюдали задержки платежей для нефтяных компаний, но они уже решены”, — напоминает он. 

Ранее ЦБ РФ предупреждал, что из-за валютных ограничений в Китайской народной республике (КНР) и рисков вторичных санкций банки материкового Китая не могут выполнять функции провайдеров юаневой ликвидности. «Основным источником фондирования юаневых активов российских банков могут быть внутренние сбережения российских компаний и граждан», — говорилось в обзоре финансовой стабильности ЦБ.