Рост выручки крупных брокеров в I полугодии замедлился из-за высокой ключевой
Выручка от профильных услуг 39 крупных российских брокеров (с выручкой более 50 млн рублей) за первое полугодие 2024 года выросла на 7% по сравнению с первым полугодием 2023 года. При этом годом ранее выручка крупных компаний вырастала в 1,5 раза, пишет «Коммерсантъ» со ссылкой на собственные подсчеты на основе отчетности профучастников. При этом чистая прибыль брокеров в январе-июне этого года выросла на треть.
Среди лидеров по росту выручки: «Финам», «Солид», «ВТБ Капитал Трейдинг», «Go Инвест», «Старт Капитал», «Апрель Капитал брокер». Некоторые компании проявляют больший, чем раньше, интерес к маркетмейкерству (БКС, «Финам», «Риком Траст»), хотя ряд компаний («Алор», «Цифра брокер», «Ренессанс капитал») снизили активность. У 16 компаний комиссионные от брокерской деятельности (на них приходится 77% всей выручки) выросли на 13%. Продолжали расти и комиссионные от размещения ценных бумаг.
Слабый рост выручки в 2024 году связан с эффектом высокой базы 2023 года, когда рыночная конъюнктура, позволяющая получать доход клиентам, а как следствие, и брокерам, складывалась удачно, отмечает руководитель управления развития клиентского сервиса «Финам» Дмитрий Леснов. Также на результаты повлияла и слабая динамика роста российского фондового рынка в первом полугодии 2024 года по сравнению с 2023 годом.
«Рост ключевой ставки также не способствует развитию»,— добавляет гендиректор компании «Солид» Павел Гоцев. В первом полугодии многие брокеры столкнулись с оттоком активов на фоне повышения ставок по депозитам, добавляет управляющий директор «Иволга Капитал» Дмитрий Александров. Пика этот тренд достиг во втором квартале, на ожиданиях, а потом и на фактическом повышении ключевой ставки до 18%, отметил он.
Ключевая ставка также повлияла и на сильный рост прибыль брокеров, отмечает Дмитрий Леснов. «Она влияет на доходы брокера за счет роста ставок маржинального кредитования, которые у большинства привязаны к ключевой ставке, и способствует росту дохода от размещения свободных денежных средств», — говорит он. При этом при росте процентной ставки маркетмейкинг приносит убыток, отмечают в брокере «Солид», «поэтому часть компаний вынуждены от этих услуг отказываться».
Участники рынка не видят большого роста бизнеса и во втором полугодии 2024 года. По мнению Дмитрия Лескова из «Финама», результаты будут более скромными для большинства участников. И. о. руководителя розничного инвестиционного бизнеса Альфа-банка Андрей Недбайло отмечает, что доходы и обороты брокеров должны остаться на уровне первого полугодия: «существенного роста рынка на фоне ограничений на Мосбирже и политики ЦБ по ключевой ставке мы не ожидаем».