Активы ЗПИФов недвижимости выросли за II квартал почти на 15%

Cуммарные активы рыночных закрытых паевых инвестиционных фондов (ЗПИФов) недвижимости выросли во втором квартале 2024 года почти на 15%, до 396,7 млрд рублей, пишет «Коммерсантъ», ссылаясь на свои оценки, основанных на базе данных УК «Парус Управление активами». Темпы роста оказались более чем вдвое выше, чем в первом квартале 2024 года и аналогичном периоде 2023 года. С начала года активы таких фондов выросли на 22,6%. Притом, основной прирост обеспечили фонды, доступные только квалифицированным инвесторам.

С начала года активы ЗПИФов для квалинвесторов возросли на 23,4% и достигли 221,6 млрд рублей. Во втором квартале они увеличились почти на 20%, что почти вдвое превышает прирост за аналогичный период 2023 года. За тот же временной промежуток активы фондов, доступных неквалифицированным инвесторам, выросли на 21,7% и 8,9% соответственно, составив 175 млрд рублей. В последние годы основным двигателем роста рынка стали ЗПИФы, доступные для неограниченного круга инвесторов. С 2021 года активы таких фондов ежегодно увеличивались на 54–86%, в то время как активы ограниченных ЗПИФов росли только на 18–20%.

Снижение темпов роста активов фондов недвижимости для неквалифицированных инвесторов обусловлено как увеличением базы расчета, так и возросшей привлекательностью банковских вкладов. В третьей декаде июня средняя максимальная ставка по вкладам крупнейших банков достигла 16,1% годовых, что на 1,3процентного пункта выше показателей конца 2023 года. За 15 лет наблюдения этот показатель превышал данное значение лишь четыре декады, с начала марта и до первой декады апреля 2022 года. В стремлении привлечь вкладчиков даже крупные государственные банки, такие как Сбербанк и ВТБ, повысили ставки по некоторым депозитам до 18–19% годовых.

Внутренняя ставка доходности ПИФов торговой недвижимости составила к концу первого полугодия 5–13% годовых, в офисной недвижимости — 7–15% годовых, складской недвижимости — 20–27% годовых, оценила руководитель направления маркетинговых исследований и аналитики «Парус Управление активами» Елена Михайлова. «Наиболее доходными сегментами недвижимости на сегодняшний день являются склады и промышленные объекты. К ним и отмечается основной интерес частных инвесторов»,— пояснил гендиректор УК «Тетис» Александр Воронков.

Фонды, доступные квалифицированным инвесторам, обладают потенциально большей доходностью, поскольку могут участвовать в проектах на более ранних стадиях строительства и имеют более широкий круг инвестиционных возможностей. В частности, управляющим таких фондов доступны кредитные ресурсы. Это дает пайщикам возможность получать доход, который может превышать 25% годовых, однако связано с повышенными рисками.

Пятничное решение ЦБ повысить ставку с 16% до 18% может оказать еще большее влияние на фонды недвижимости. «Теперь только девелоперские фонды смогут конкурировать с такой высокой ставкой, обеспечивая альтернативное финансирование. Но и тут темпы снизятся»,— уточнил инвестиционный директор УК «Альфа-Капитал» Владимир Стольников.