ЕЦБ: фрагментация экономики может стоить странам до 15,2% благосостояния

Разделение стран на блоки по геополитической логике или по принципу торговых зон может привести к потере gross national expenditure (GNE, сумма расходов на конечное потребление домашних хозяйств, расходов на конечное потребление органов государственного управления и валового накопления капитала) от 0,7% (если произойдет разделение между «востоком» и «западом» в стратегических секторах) до 15,2% (если произойдет разделение по торговым блокам и во всех секторах). Результат будет зависеть от сложившегося сценария, всего Европейский центральный банк (ЕЦБ) предлагает четыре варианта в исследовании «Экономические издержки, связанные с разрывом цепочек поставок».

Все предложенные ЕЦБ сценарии подчиняются единой логике — «дружеской поддержки», однако существует два разных подхода: геополитическое разделение между «восточным» и «западным» блоком, а также разделение по региональным зонам свободной торговли.

Основной сценарий ЕЦБ предполагает, что мировая экономика разделится на восточный блок, во главе которого будет стоять Китай, и западный, возглавляемый США. Торговля товарами между этими двумя блоками в результате окажется затруднена во всех секторах экономики. По мнению экономистов, страны будут разделяться на эти блоки в соответствии с тем, как они голосуют на генеральной ассамблее ООН по отношению к США и Китаю. Эта схема разделения экономики основывается именно на принципе создания цепочек поставок в зависимости от дружеских отношений между странами — поставки ресурсов будут происходить из стран-союзников и стран-единомышленников. При этом, как отмечают в ЕЦБ, хотя от разъединения понесут потери все страны, более всего пострадают те из них, кто в больше степени зависит от глобальных цепочек поставок и активно торгует с другими блоками. Крупные экономики же, такие как США и Китай, понесут меньшие потери, поскольку их крупный внутренний рынок позволяет им легче замещать внутренние ресурсы после шока.

Второй сценарий предполагает, что существуют риски разъединения даже внутри геополитических блоков. Так, ограничение на торговлю может произойти только в стратегических отраслях. Например, закон США о снижении инфляции направлен в том числе на привлечение инвестиций в отечественные «зеленые» секторы за счет стран, с которыми у США нет соглашения о свободной торговле.

Два остальных сценария, касающихся разделения по зонам свободной торговли, отличаются степенью разделения: более высокие торговые издержки затронут все три сектора экономики (третий сценарий) или произойдет стратегическое разделение, нацеленное только на стратегические с точки зрения экономики и национальной безопасности секторы (четвертый сценарий). При этом оба этих сценария принесут большие потери, чем сценарии разделения по геополитическому признаку: «Это отражает тот факт, что сценарий с пятью различными блоками повлек бы за собой гораздо больше барьеров для торговли по сравнению с геополитическим сценарием Восток‐Запад», подчеркивают в ЕЦБ.