Брокеры просят ЦБ повременить с ужесточением требований к «квалам»
Российские брокеры обратились к председательнице ЦБ Эльвире Набиуллиной с просьбой отложить повышение критериев, необходимых для получения статуса квалифицированного инвестора, до восстановления финансового рынка. Соответствующее письмо было направлено регулятору Национальной ассоциацией участников фондового рынка (НАУФОР) 9 августа 2023 года (его копия есть в распоряжении Frank Media).
Участники ассоциации отмечают, что на финансовом рынке в настоящее время отсутствуют причины для подобных изменений, более того, такое изменение «является несвоевременным и с высокой вероятностью навредит восстановлению финансового рынка».
По мнению НАУФОР, действующая система по разграничению квалифицированных и неквалифицированных инвесторов является сбалансированной и в достаточной мере обеспечивает защиту интересов инвесторов. Число «квалов» ассоциация оценивает в 586 тысяч, что «немного» по отношению к 24,5 млн открытых и 8,3 «зафондированных» брокерских счетов.
Изменения критериев к «квалам» не учитывают состояние российского финансового рынка, который сейчас переживают трансформацию, пишут авторы письма. На рынке резко сузился круг доступных инвесторам ценных бумаг и финансовых инструментов. Так, общее число доступных неквалифицированным инвесторам бумаг сократилось на 2000 за счет акций компаний из «недружественных» стран, а рост объемов внутреннего рынка облигаций «носит временный характер». Кроме того, в сумме с рынком иностранных ценных бумаг СПб Биржи ликвидность внутреннего рынка в первом полугодии на 66% меньше аналогичного показателя первого полугодия 2021 года. А общая ликвидность акций Московской биржи, хоть и восстанавливается, остается ниже на 38,8%.
«Финансовой индустрии и инфрастуктуре требуется время, чтобы восстановить необходимое инвесторам разнообразие финансовых услуг и инструментов, а также объемы торгов», — пишут участники НАУФОР, предлагая главе ЦБ отложить введение изменений до восстановления рынка. Конкретный срок, когда это может произойти, авторы письма не указывают.
Банк России летом 2022 года предложил глобальную реформу института квалификации инвесторов. В частности, регулятор предложил увеличить имущественный ценз для получения статуса «квала», сократить профильный опыт работы в финансовой сфере для признания инвесторов квалифицированным, а также расширить число ВУЗов, образование которых можно учитывать для повышения квалификация. В июне регулятор раскрыл, что ценз будет подниматься поэтапно: сначала удвоится до 12 млн рублей, а потом – до 24-25 млн рублей.
«Мы поддерживаем инициативу НАУФОР не повышать сумму для квалификации. Необходимо оставить опцию opt-out для «неквалов» (без всяких ограничений по суммам), и в целом считаем эту инициативу несвоевременной, требующей дополнительного осмысления и не учитывающей контекст происходящих масштабных изменений», — прокомментировал директор брокерского бизнеса «БКС Мир инвестиций» Олег Чихладзе.