09.08.2023, 10:50

Эксперты ЦМАКП назвали четыре канала оттока капитала из России в 2022 году

Ключевым из них стали торговые кредиты и авансы, связанные с изменением модели внешнеторгового финансирования

Отток капитала из России по каналу финансовых операций и операций с капиталом платежного баланса в 2022 году достиг рекордного значения в 243 млрд долларов — это больше показателей других кризисных годов, 2014-го ($165 млрд) и 2008-го ($143 млрд), почти в 1,5 и 1,7 раза соответственно, говорится в аналитической записке «Об оттоке капитала» Центра макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования (ЦМАКП), на которую обратили внимание в РБК.

Как пишут эксперты, хотя «отток капитала в условиях значительного экономического шока является объяснимым явлением», его объем, который составляет 13,5% ВВП, представляется аномальным на фоне санкций против России и ответных ограничений со стороны ЦБ, которые должны были ограничить отток капитала.

Аналитики ЦМАКП выявили четыре основных канала оттока капитала из России в 2022 году:

Торговые кредиты и авансы — $66 млрд (на $54 млрд больше, чем в 2021-м). Увеличение оттока капитала по этому каналу связано прежде всего с изменением модели внешнеторгового финансирования, поскольку большая доля импорта стала авансироваться, а кредитование экспорта в значительной степени перешло от иностранных банков к отечественным;
Погашение ссуд и займов со стороны отечественных банков и нефинансовых предприятий — $62 млрд;
Операции физических лиц — $47 млрд. Как объясняют эксперты, это произошло в большей степени за счет прироста частных депозитов в зарубежных банках ($33 млрд) и увеличения остатков наличной валюты у населения ($14 млрд);
Изъятие прямых иностранных инвестиций — $40 млрд. Аналитики связывают это отчасти с «переездом» средств в другие юрисдикции, в том числе в рамках приобретения бывших российских активов, принадлежавших иностранным компаниям.

Несмотря на рекордный отток капитала в 2022 году, эксперты ЦМАКП подчеркивают, что аномальные показатели были вызваны «адаптацией экономических агентов к шоку», поэтому имеют временный характер. По их мнению, по мере «приспособления к новым экономическим условиям» стоит ожидать замедление оттока капитала. Более того, его интенсивность снизилась уже сейчас: за первую половину текущего года отток капитала составил всего $27 млрд.