Глобальные инвесторы скупают индийские гособлигации
Иностранные инвесторы за 6 недель (до 9 сентября) купили индийские гособлигации, которые не имеют ограничений на иностранные инвестиции, на сумму почти $834,6 млн, сообщает Reuters.
Рост спроса со стороны участников рынка объясняется тем, что Morgan Stanley и Goldman Sachs Group ожидают, что в ближайшее время индийские бонды будут включены в глобальный индекс облигаций развивающихся рынков JPMorgan. Причем Morgan Stanley ожидает объявления о включении в середине сентября этого года, а фактическое включение — в третьем квартале 2023 года. Goldman Sachs Group же ожидает, что это объявление будет сделано в четвертом квартале этого года, а включение произойдет во втором или третьем квартале 2023 года.
У Индии самый большой рынок облигаций среди развивающихся экономик, которые еще не входят в глобальные индексы. Оба инвестбанка ожидают, что доля Индии, в случае ее включения, в индексе составит 10% — это максимум для одной страны в индексе, а приток потенциальных инвестиций — $30 млрд. Причем проложить путь Индии в глобальный индекс облигаций может, в том числе, исключение России из индексов после начала российско-украинского военного конфликта.
Резервный банк Индии в апреле 2020 года частично либерализовал иностранные инвестиции на долговом рынке — регулятор снял ограничения для нерезидентов на покупку ряда ценных бумаг за счет механизма «fully accessible route» (FAR), чтобы бумаги подпадали под критерии индексных провайдеров. Стратег по рынкам валют и ставок в UBS Global Research Рохит Арора прогнозирует, что если индийские бонды будут включены в глобальный индекс облигаций, то приток средств в них может составить $15-20 млрд. И большая часть этого притока пойдет в облигации, попавшие в программу FAR.
«Если бумаги будут включены в индексы, мы можем ожидать роста премии между облигациями, попавшими в программу FAR и другими гособлигациями Индии», — утверждает глава азиатского отдела исследований валютных курсов и макростратегии развивающихся рынков в Barclays Ашиш Агарвал.
Включение высокодоходных индийских суверенных облигаций в глобальные индексы облегчило бы иностранным инвесторам возможность инвестировать в экономику Индии с ее долговым рынком в $1 трлн.