Эксперты оценили переток средств из банков в цифровой рубль
Быстрое внедрение цифрового рубля и снятие ограничений на предельный объем перевода средств в цифровую валюту может привести к перетоку средств из банковской системы в размере до 9 трлн рублей, говорится в аналитической записке Центра макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования (ЦМАКП).
«Общий переток средств из банковской системы в цифровой рубль может составить до 9 трлн рублей. Это следует рассматривать как оценку верхней границы возможного оттока, при условиях быстрого внедрения и быстрого снятия ограничений на предельный объем перевода средств в цифровые рубли», — говорится в документе.
Оценка последствий внедрения цифрового рубля производилась на периоде до конца 2024 года. Верхняя граница оценки — 9 трлн рублей — складывается из возможного перераспределения почти 5 трлн рублей с рублевых счетов физических лиц и примерно 4 трлн рублей с рублевых счетов предприятий.
Эксперты указывают, что для компенсации эффекта, связанного с воздействием такого перетока средств на инфляцию и показатели денежной массы, Банку России будет достаточно за переходный период прокредитовать банковскую систему на 8-8,5 трлн рублей.
«Экономия» возникнет вследствие того, что вначале банки будут «проедать» ранее накопленный запас избыточной ликвидности (средств на срочных депозитах в ЦБ) и только потом у них возникнет потребность в расширении привлечения кредитов от ЦБ», — говорится в аналитической записке.
При отсутствии компенсирующего кредитования со стороны регулятора в банковской системе может произойти ряд изменений. Так, банки не смогут продолжать дальнейшее осуществление платежно-расчетной деятельности в силу отсутствия свободных средств из-за масштабного сжатия абсолютно ликвидных активов. Для компенсации нехватки ликвидности банки станут продавать наиболее быстро реализуемые активы — государственные ценные бумаги и высоколиквидные иностранные активы. При этом возможное сокращение портфеля госбумаг составит до трети его объема.
Нехватка ликвидности в таком случае приведет к тому, что банки начнут выдавать меньше кредитов — сокращение кредитного портфеля составит порядка 4-5%, а под ударом в первую очередь окажутся кредиты предприятиям. Сокращение кредитов и вероятный рост ставок по привлеченным средства приведет к сокращению прибыли банков примерно на 10%.
Сокращение денежной массы в результате более низких эффектов мультиплицирования приведет к снижению уровня инфляции на 0,2-0,4 п.п. в год, а дополнительное дефляционное давление в этом диапазоне будет подталкивать ЦБ к коррекции ключевой ставки вниз на 0,25 п.п.
«Такая мера компенсирует дефляцию, которая возникнет вследствие сокращения денежной массы, и позволит нарастить объем банковских кредитов. Это предотвратит денежное сжатие», — заключили эксперты.