Рынок проблемных активов в РФ может вырасти до 2 трлн рублей в год
Рынок проблемных активов в России ждет кратный рост — ежегодный объем сделок в среднесрочной перспективе может достичь 1,5–2 трлн рублей, прогнозируют в исследовании консалтинговой компании Kept, с которым ознакомились «Ведомости».
По консервативной оценке Kept, в 2025 году сделки с проблемными активами составили 700 млрд рублей, хотя в реальности сумма выше — публичная информация по таким операциям ограничена. Из них на торгах по банкротству реализовано имущества на 200 млрд рублей, тогда как основная часть сделок — свыше 500 млрд рублей — прошла вне процедур банкротства. До четверти проблемного корпоративного портфеля банков, оцениваемого в 2,5–3 трлн рублей, ежегодно может участвовать в подобных сделках, а с учетом дисконта в 25–50% их объем способен существенно вырасти, отмечается в документе.
Доля потенциально проблемной задолженности, требующей комплексной реструктуризации, приближается к 15% корпоративного кредитного портфеля банков — около 13 трлн рублей, или примерно 5% ВВП. По оценкам Kept, этот уровень близок к пиковым значениям 2009 и 2015 годов. По данным ЦБ за 11 месяцев 2025 года, доля проблемных кредитов выросла на 0,9 процентного пункта — до 11%, или 10,4 трлн рублей.
Среди ключевых инструментов реструктуризации в 2025 году в исследовании выделяют перенос погашения кредита на один–три года с льготным периодом в 12–24 месяца, в течение которого заемщик обслуживает не более двух третей полной процентной ставки. Крупнейшие банки одобряют реструктуризации при условии, что соотношение долга к EBITDA заемщика не превышает семи. Однако часть заемщиков, которым необходима более глубокая реструктуризация, рискует не справиться с согласованными в экспресс-режиме условиями, предупреждают в Kept.
Управляющий директор «Эксперт РА» Юрий Беликов скептически оценивает перспективы резкого роста сделок: по его словам, сформированного рыночного механизма для инвестиций в проблемные активы в российской экономике пока нет, а большинство сделок остаются внутригрупповыми.