Бизнес пожаловался на ужесточение банковских ковенант в 2025 году
Большая часть опрошенных компаний заявила, что в 2025 году столкнулась с проблемами при выполнении банковских ковенант — дополнительных условий, при нарушении которых кредитная организация вправе потребовать досрочного погашения задолженности. Об этом сообщил Forbes, ознакомившийся с опросом компании «Актион финансы». В нем участвовали финансовые директора и главные бухгалтеры более 500 компаний, две трети из которых — с годовым оборотом свыше 1 млрд рублей.
41% опрошенных компаний заявил, что в 2025 году банковские ковенанты стали жестче, еще 23% респондентов отметили, что ужесточение оказалось некритичным. К тому же более половины — 57% — компаний удалось избежать нарушения ковенант в 2025 году. Оставшиеся 43% респондентов примерно в равных пропорциях столкнулись либо с ужесточением условий кредитования (например, через повышение ставок — FM), либо с предоставлением отсрочки по уплате, но за дополнительную комиссию. Только 3% опрошенных заявили о блокировке кредитных линий без предупреждения. Наконец, у 19% компаний не возникло проблем с ковенантами.
Банки не стали сильно увеличивать штрафы за несоблюдение ковенант: со штрафами столкнулась четверть опрошенных компаний, отметив, что они увеличились не более чем на 5%. По словам эксперта «Актион финансы» Марины Назаровой, кредитным организациям невыгоден дефолт заемщика.
Какие ковенанты бизнесу было труднее всего соблюдать?
Самой сложной для бизнеса ковенантой оказалось условие об обеспечении соотношения чистого долга к EBITDA (Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation, and Amortization — прибыль до вычета процентов по кредитам, налогов и амортизационных отчислений — FM) на заданном банком уровне. На втором месте — требование не снижать выручку по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, на третьем — условие о соблюдении заданной банком рентабельности.
Среди прочих сложностей — требование об удержании коэффициента обслуживания долга на заданном уровне, соблюдение определенного соотношения заемных и собственных средств, выполнение требований по минимальной выручке по РСБУ, условие о недопустимости обременения имущества.
При этом ситуация с выполнением тех или иных ковенант зависит от отрасли: если в стройке и логистике сложнее всего было удержать выручку на определенном уровне, то компаниям из оптово-розничной сферы было трудно поддерживать требуемые обороты по счету, отмечает Назарова.
Почему банки ужесточают условия?
Банки стремятся минимизировать свои потери, которые могут возникнуть на фоне высокой ключевой ставки и ухудшения финансовых результатов в некоторых сферах, часть из них делает это за счет ужесточения ковенантов, отмечает директор рейтингов финансовых институтов рейтинговой службы НРА Константин Бородулин. Кроме того, таким образом банки стремятся обязать компании осуществлять расчетно-кассовое обслуживание через свои каналы, что в итоге повышает их комиссионный доход, добавил он.
В 2026 году большая часть бизнеса ожидает ужесточения в этом вопросе: 64% считают, что банки повысят пороговые значения коэффициентов, 43% ждут снижения гибкости в расчетных методиках, еще столько же — введения новых ковенант. Также ожидаются рост стоимости нарушений и увеличение частоты отчетности. 41% компаний считает, что условия не изменятся.