ЦБ понизил ключевую ставку до 16%

Совет директоров ЦБ принял решение снизить ключевую ставку до 16% годовых с 16,5% на заседании в пятницу, 19 декабря.

Главный аналитик Совкомбанка Михаил Васильев ожидал снижения ключевой ставки на 100 базисных пунктов (б.п.), до 15,5%. Он предполагал, что регулятор на сегодняшнем заседании выбирал между двумя вариантами решения — снижение на 50 и 100 б.п. Главным аргументом за снижение ставки Васильев называл более быстрое замедление инфляции, чем прогнозировал ЦБ.

О том, что выбор ЦБ состоял из двух вариантов снижения, заявлял и старший стратег по долговому рынку SberCIB Investment Research Игорь Рапохин. В качестве основания для принятия решения о снижении ключевой ставки на 50 или 100 б.п. он называл сохранение низкой месячной инфляции. Но при этом Рапохин настаивал, что регулятор снизит ставку на 50 б.п.

«Мы считаем более вероятным снижение до 16%, так как регулятор может посчитать текущее замедление инфляции неустойчивым на фоне предстоящего повышения НДС и сложных внешних условий торговли. Последний фактор еще не проявился на валютном рынке, но может стать более заметен в январе при снижении продаж валюты ЦБ в рамках зеркалирования операций с ФНБ», — заявлял он.

Однако главный аналитик банка «Зенит» Владимир Евстифеев утверждал, что снизить ключевую ставку более чем на 50 б.п. мог помешать рост инфляционных ожиданий, сезонная активизация бюджетного импульса, а также начальная реакция бизнеса на повышение ставки НДС с 2026 года.