09.06.2025, 08:36

Доходы российских брокеров выросли в 2,5 раза за первый квартал

Профучастники заработали на пике ставок: клиентские деньги принесли рекордную прибыль

Российские инвестиционные компании показали рост прибыли от торгово-инвестиционной деятельности в первом квартале 2025 года. По оценке “Коммерсанта”, основанной на отчетности 20 крупнейших брокеров, совокупные доходы по этому направлению достигли 116 млрд рублей — это в 2,5 раза больше, чем годом ранее.

Абсолютным лидером стал «ВТБ Капитал Трейдинг»: его доходы выросли более чем в 100 раз, составив 14 млрд рублей. В целом по рынку рост оказался менее резким, но тоже существенным.

Согласно данным Банка России, по итогам квартала инвестиционные доходы превысили 127 млрд рублей — в 2,1 раза больше, чем годом ранее. Для сравнения: за весь 2024 год такие доходы составили менее 200 млрд рублей.

Резкий рост аналитики связывают с активным размещением свободных средств клиентов на денежном рынке и в банковских депозитах. С октября 2024 года ключевая ставка ЦБ составляет 21% — максимальное значение за десятилетие. В начале года ставка была на уровне 16%.

По данным отчетности, у ведущих брокеров процентные доходы обеспечили до 100% прибыли от инвестиционно-торговой деятельности. «Высокая ставка и спад клиентской активности позволили выгодно размещать ликвидность», — пояснили в «Газпромбанк Инвестиции».

Компании также активно использовали краткосрочные биржевые инструменты, включая сделки репо. «Они дают гибкость и хорошую доходность на срок от одного дня до нескольких недель», — отметил замглавы брокерского бизнеса ФГ «Финам» Дмитрий Леснов.

Дополнительную прибыль принесло маржинальное кредитование — на фоне рыночной волатильности и повышенного интереса инвесторов к активным сделкам с конца декабря.

Несмотря на инвестиционный рост, комиссионные доходы крупнейших брокеров немного снизились — до 13 млрд рублей, что на 1,7% меньше, чем год назад. Общая выручка всех брокеров по данным ЦБ — 22 млрд рублей (–12% год к году).

Поддержку оказали доходы от депозитарной деятельности, маркетмейкерских операций и консультационных услуг. «В условиях нестабильного рынка клиенты охотнее обращаются к профессиональным управляющим», — пояснил Леснов.