Госдолг США: кому должны и сколько. Почему растет и на что это влияет

Экономика США является одной из крупнейших в мире, также страна является эмитентом мировой резервной валюты — доллара. Их госдолг влияет на финансовые рынки и экономическую стабильность во многих странах. Высокий долг может вызвать опасения по поводу способности страны обслуживать обязательства, что влияет на ставки по заемным средствам. Кроме того, большой долг означает значительные расходы на его обслуживание (проценты). 

Госдолг — это финансовые обязательства государственного сектора. Изменения в госдолге с течением времени в основном связаны с заимствованиями, которые возникают из-за дефицита государственного бюджета в прошлом. Дефицит формируется в случае, если расходы правительства превышают его доходы. Госдолг есть почти у всех стран, однако существуют и микрогосударства, в которых госдолга нет, к ним относятся Макао, Бруней. Обслуживание государственного долга считается расходной статьёй. 

Самый большой госдолг на середину 2026 года у Соединённых Штатов Америки — более 39,99 трлн долларов. При этом по показателю отношения валового госдолга к ВВП страна занимает лишь 9-ое место в мире, по данным Международного валютного фонда (МВФ). Госдолг США составляет 125,8% от ВВП, что примерно вдвое меньше, чем у лидера списка, Японии (204,4%), также впереди Сингапур (171,9%).

Преимущественно госдолга нет у микрогосударств, таких как Лихтенштейн, Макао или Бруней. 

По состоянию на 31 июля 2026 года госдолг США составляет 39,99 трлн долларов. Он состоит состоит из двух частей: внутреннего и публичного. Внутренний долг представляет собой задолженность перед государственными учреждениями, такими как пенсионные фонды. Публичный долг включает обязательства по ценным бумагам. Американские облигации пользуются высокой популярностью среди инвесторов по всему миру, а крупнейшими держателями этих долговых бумаг являются Япония и Китай.

Публичная часть государственного долга включает в себя казначейские ценные бумаги, которые находятся в собственности частных лиц, компаний, Федеральной резервной системы США, а также правительств штатов и зарубежных государств.

К середине 2026 года, крупнейший иностранный держатель госдолга США — это Япония более чем на 1,12 трлн, или 3% от всего объема. На втором месте идет Великобритания, которая держит почти трлн, или около 2,5% от всего объема. 

“Остальные держатели американского госдолга — это паевые инвестиционные фонды, кредитно-финансовые учреждения, например банки, штаты и местные правительства в США, пенсионные фонды, страховые компании и обычные граждане. 30% приходится на иностранных заемщиков”, — указывал руководитель направления аналитики Института экономики роста им. П.А. Столыпина Сергей Васильковский.

В реальном времени можно отслеживать госдолг Америки тут. На сайте, созданном Бюро фискальной службы Минфина США, ежедневно обновляются данные о национальном долге Соединенных Штатов. Кроме того, на ресурсе можно посмотреть исторические данные как о размере госдолга в абсолютных цифрах, так и в процентах к ВВП.

Потолок госдолга США – это лимит, который нельзя превышать без согласия конгресса США. Этот лимит был введен в 1917 году, а до этого каждый займ утверждался отдельно. С тех пор потолок поднимали примерно 100 раз.

Однако, в июне 2023 года потолок государственного долга был временно приостановлен на полтора года (до 2 января 2025 года) благодаря соглашению между бывшим президентом США Джо Байденом и конгрессом. Так, Минфин США получил право на протяжении полутора лет занимать столько, сколько необходимо. Но уже 2 января 2025 года потолок был увеличен до 36,1 трлн долларов. Спустя год в январе 2026 года он вновь был увеличен до 41,1 трлн долларов.

Угроза дефолта, связанная с достижением допустимого уровня государственного долга, возникает в США почти каждый год. Однако, каждый раз конгресс принимает решение о новом увеличении лимита задолженности.

Из-за постоянно увеличивающегося дефицита бюджета его необходимо покрывать с помощью эмиссии государственного долга. Последний профицитный бюджет в США был зафиксирован в 2001 году, когда государственный долг составлял 5,769 трлн долларов.

Проблема высокого уровня госдолга США начала нарастать в период пандемии, когда правительство активно стимулировало экономику, наращивая бюджетные расходы. Вместе с этим на увеличение дефицита бюджета повлиял и рост расходов на оборону, в том числе кампании в Ираке и Афганистане, и финансирования социальных программ из-за фактора старения населения.

Кроме того, во время своего первого президентского срока Дональд Трамп снизил налоги, что так же понизило доходы бюджета, но не сократило неуклонно растущие траты. В то же время, на фоне введенных Конгрессом ограничений в январе 2023 года на наращивание госдолга, бюджет государства становится дефицитным, что также приводит к накоплению госдолга и его постоянному увеличению. 

Чем же опасен госдолг США и почему о нем все говорят? Уровень госдолга США вырос до $39,99 трлн. При этом он ускоряет рост, также растет показатель дефицита бюджета, то есть долговая нагрузка государства растет быстрее, чем экономика. Это может привести к тому, что Министерство финансов США не сможет выполнять свои финансовые обязанности и будет объявлен дефолт по долгам страны.  

При условии, если госдолг США продолжит расти, а Конгресс не будет принимать меры по повышению или приостановке действия лимита государственного долга, это может привести к объявлению дефолта. Вследствие чего произойдет рост стоимости заимствования для других стран, так как заемное финансирование активно используется рядом стран для инвестиций. 

В тоже время рост стоимости заимствований также может привести и к увеличению затрат на обслуживание займов компаний и домохозяйств, что приводит к росту риска невыплат и убытков для банков. Это провоцирует финансовую нестабильность в отдельных странах. В частности, рост уровня госдолга и стоимости заимствований в других странах является причиной того, что высокая степень волатильности в экономике и финансах США ведёт к росту рисков и более высоким ставкам по займам в других странах.

Одно из крупных увеличений госдолга США за время его существования произошло во время президенства Рональда Рейгана с 1981 по 1989 год, когда он вырос на 188,2%, а годовое увеличение составляло 14,1%. Тогда же появился и термин «рейганомика». Рейган принял решение снизить налоги, оставив расходную часть бюджета практически неизменной. Таким образом старые долги не погашались, а рефинансировались за счет новых займов.

Вследствие чего Конгресс США принял в 1985 году Закон о сбалансированном бюджете и контроле за дефицитом в чрезвычайных условиях, который предусматривал ежегодную установку определенных мер по уменьшению дефицита и достижению сбалансированного бюджета к 1991 году (в дальнейшем этот срок несколько раз продлевался).

Как правило, сильный рост госдолга происходил в периоды значительных потрясений для государства. Так во время войны с Великобританий США объявили о дефолте в связи с тем, что большую часть долгов правительства США составляли военные займы, а американцы проигрывали эту войну. 

В 1979 году из-за сбоя при обработке платежей казначейство не смогло выплатить 122 млн долларов частным инвесторам. Вследствие чего облигации казначейства были распроданы, а доходность по ним стала расти. Из-за чего был объявлен технический дефолт.