Неквалифицированным инвесторам откроют частичный доступ к ЦФА через биржи
Российские законодатели представили новую редакцию законопроекта, позволяющего допуск цифровых финансовых активов (ЦФА) к торгам на классических биржевых площадках. Согласно документу, размещенному в базе данных Госдумы, такая возможность появится через выпуск особых цифровых свидетельств, а при соблюдении определенных условий доступ к инструменту смогут получить и неквалифицированные инвесторы, пишет «Интерфакс».
В частности, в обновленной версии законопроекта №446411-8 предусматривается, что цифровые права могут включаться в структуру активов инвестиционных фондов и учитываться на депозитарных счетах наряду с традиционными ценными бумагами.
На данный момент ЦФА обращаются исключительно внутри платформ, зарегистрированных в реестре Банка России. Среди них — Atomyze (при поддержке «Интерроса»), «Лайтхаус» (совместно с «Трансмашхолдингом»), а также платформы Сбербанка, Альфа-банка, «Мастерчейна» и других.
Законопроект вводит понятие цифрового свидетельства — бездокументарной ценной бумаги, не являющейся эмиссионной, но удостоверяющей право на соответствующий ЦФА. Такие бумаги могут быть допущены к торгам, что, как отмечается в пояснительной записке, «создаст условия для обращения цифровых прав на организованных торгах, обеспечит их ликвидность, прозрачность ценообразования и возможность приобретения без изменения привычных для инвестора способов управления активами».
В качестве юридической основы используется уже действующий механизм для утилитарных цифровых прав (УЦП), применяемый в рамках законодательства о краудфандинге. В настоящее время выпуск цифровых свидетельств на УЦП и их обращение уже возможны в инфраструктуре фондового рынка. Однако новая редакция предлагает исключить это регулирование из закона об инвестиционных платформах и перенести все положения в закон «О рынке ценных бумаг», установив единый подход ко всем видам цифровых прав.
Как уточнил профильный комитет Госдумы, ЦФА в отличие от УЦП отличаются большей сложностью, поэтому требуют более строгого регулирования. Тем не менее, законопроект предусматривает, что частным инвесторам без статуса «квалифицированных» будет открыт доступ к тем ЦФА, которые одновременно соответствуют четырем критериям:
- Выпущены публичным акционерным обществом;
- Представляют собой фиксированное денежное обязательство со сроком погашения не более одного года;
- Оплата ЦФА производится исключительно деньгами, а объём эмиссии — не более 1 млрд рублей в год;
- Не подпадают под ограничения ЦБ РФ для неквалифицированных инвесторов.
По мнению разработчиков, такие инструменты «по своей сути близки к облигациям, не ограничены в обороте и не требуют регистрации проспекта».
Также уточняется процедура учета цифровых прав как части активов фондов. Новая редакция законопроекта предусматривает, что возможность выпуска цифрового свидетельства должна быть закреплена как в правилах платформы, так и в решении о выпуске соответствующего ЦФА. При банкротстве или недостаточности активов у депозитария возврат цифровых прав клиентам будет происходить пропорционально объему их требований — аналогично механизму, применяемому к классическим ценным бумагам.