Доля юаня в глобальных валютных резервах упала до трехлетнего минимума

Доля китайского юаня в глобальных валютных резервах упала до самого низкого уровня за последние три года. Как сообщает Reuters со ссылкой на данные Международного валютного фонда (МВФ), по данным на конец прошлого года из $11,45 трлн мировых валютных резервов на китайскую валюту приходилось только 2,29% — это значительно ниже результатов предыдущего пикового значения в 2,83% в первом квартале 2022 года и самый низкий результат с четвертого квартала 2020 года. 

Центральные банки сокращали долю юаня в своих валютных резервах в каждом из последних семи кварталов, почти за два года она снизилась на одну пятую. По данным Goldman Sachs, доля юаня в резервах падает и в пересчете на обменный курс.

Майкл Кэхилл, валютный стратег Goldman Sachs в Лондоне, отмечает, что государственные облигации Китая больше не предлагают управляющим резервами ту доходность, которая была у них в 2016 году, когда МВФ впервые включил юань в свои данные. В то время бумаги Поднебесной выглядели более привлекательно по сравнению с облигациями других развитых стран. Кроме того, Кэхилл “не считает совпадением”, что китайская валюта в мировых резервах начала сокращаться в первом квартале 2022 года, когда Россия, которую Пекин считает своим союзником, начала военную операцию в Украине. “Не исключено, что свою роль сыграла и геополитика. В научной литературе есть данные о том, что управление резервами отчасти диктуется геополитическими установками, и это, безусловно, согласуется с тем, что мы наблюдаем”, — сказал Кэхилл.

Из десяти стран, регулярно представляющих географическую разбивку своих резервов, ни одна не увеличила свои запасы юаня с первого квартала 2022 года, свидетельствуют данные МВФ. И хотя эти отчеты представляют лишь небольшую часть мировых резервов, Кэхилл считает, что позиция этих стран в отношении юаня свидетельствует о “заметном сдвиге” в управлении валютными резервами.

Аналитики ING подчеркивают, что трудно с реальной точностью измерить потоки валютных резервов, поскольку, например, некоторые небольшие страны, не входящие в число 149 государств, включенных в базу данных МВФ, вполне могли увеличить долю юаня в своих валютных резервах за последние пару лет. В то же время Россия, которая на конец 2021 года была крупнейшим держателем резервов в китайской валюте, вполне могла сократить свои запасы юаня — для финансирования бюджетного дефицита. “Однако, общая картина ясна — юань является лишь одной из двух валют, наряду с евро, доля которых в глобальных валютных резервах снизилась в период  2022-2023 годов”, — подчеркивают в ING.