Лизинговая компания (ЛК) «Европлан» может провести первичное публичное размещение акций (IPO) на Московской бирже уже во второй половине марта, сообщают «РИА Новости» со ссылкой на собственные источники. Как говорят собеседники агентства, организаторы ориентируются на привлечение как розничных, так и институциональных инвесторов.
О том, что «Европлан» хочет провести IPO в первой половине 2024 года, писали в конце прошлого года Frank Media (FM). Размещение может состояться уже весной, уточняло в феврале Reuters. Кроме того, собеседники агентства утверждали, что объем IPO может быть на уровне 10-15 млрд рублей. Таким образом, верхняя граница объема сделала бы его крупнейшим за последнее время (Совкомбанк в конце 2023 года разместился на 11,5 млрд рублей с учетом размера стабилизационного пакета). Впрочем, два собеседника «РИА Новостей» утверждают, что, скорее, объем размещения ожидается в размере 10 миллиардов рублей с возможностью его увеличения.
Накануне РБК написали, что в рамках предстоящего размещения вся ЛК может быть оценена в 140 млрд рублей. Издание со ссылкой на источники уточняло, что по итогам 2023 года «Европлана» мог получить 15 млрд рублей чистой прибыли (отчетность ЛК пока не опубликована), а оценка организаторов исходит из мультипликатора 8-10 P/E (то есть, более точный диапазон оценки составляет приблизительно 120-150 млрд рублей).
Один из источников агентства «РИА Новости» подтверждает эту оценку: она «больше сконцентрирована вокруг 140 млрд рублей». Однако другой собеседник уточняет, что это, скорее, фундаментальная оценка стоимости бизнеса, но цена размещения зачастую отклоняется от справедливой стоимости вниз, что является так называемым «IPO дисконтом».
Ни РБК, ни «РИА Новости» не сомневаются, что размещение будет происходить в формате cash-out, то есть акционер продаст в рынок часть своего пакета, о чем ранее сообщали собеседники FM. «Продавать историю cash-in в части компании, которая уже развита и способна дальше расти двузначными темпами, – как-то странно», — утверждал один из них.
«Европлан» на данный момент полностью принадлежит инвестиционному холдингу «ЭсЭфАй», созданному семьей российского бизнесмена Михаила Гуцериева в конце 2016 года. Сначала этот холдинг объединял небанковские финансовые активы, но затем превратился в универсальную группу. Сейчас в него, помимо 100% акций ЛК «Европлан», входят 49% страховой компании ВСК, а также 10,4% ритейлера «М.Видео» и 11,2% нефтяной компании «Русснефть». Кроме того, на балансе холдинга имеется 57,1% квазиказначейских акций. В понедельник, 26 февраля, стало известно, что часть из этих бумаг (55% от уставного капитала) «ЭсЭфАй» хочет погасить.
