Крупные инвестиционные банки в 2023 году стали активнее конкурировать с небольшими инвестиционными компаниями в размещении высокодоходных облигаций (ВДО). На инвестбанки — Газпромбанк, Альфа-банк, Совкомбанк и другие — пришлось 59% первичного рынка ВДО, пишет «Коммерсант» со ссылкой на данные компании «Иволга Капитал».
Всего на первичном рынке эмитенты ВДО в 2023 году привлекли рекордные 56,5 млрд рублей, что более чем в пять раз превышает результат 2022 года и почти на 30% — результат 2021 года. При этом размещение облигаций начали 95 эмитентов, которые предложили инвесторам 142 новых выпуска.
В выпусках, организаторами которых выступали крупные банки, есть весь рейтинговый спектр сегмента — от В до ВВВ. Как отмечают аналитики, конкуренция стала больше в сегменте облигаций с рейтингом ВВВ, чем в сегменте ВВ. Ранее у многих инвестбанков большая доля бизнеса была направлена на работу с иностранными рынками: обслуживание нерезидентов, долговое размещение российских компаний за рубежом и так далее, сейчас банки все активнее смотрят на сегмент ВДО.
По словам руководителя направления DCM департамента корпоративных финансов «Цифра брокер» Максима Чернеги, эмитент, выбирая между небольшим и крупным известным организаторами, при условии что цена размещения будет в целом одинаковая, отдаст предпочтение крупному игроку. Крупные игроки не испытывают проблем с маркетинговой поддержкой выпусков и готовы продавать любой объем.
