Объем сделок M&A в мире упал ниже $3 трлн впервые с 2013 года 

В 2023 году объем сделок слияния и поглощения (M&A) на мировых рынках впервые за десятилетие опустился ниже отметки в $3 трлн, подсчитало издание Financial Times (FT). 

По данным Лондонской фондовой биржи (LSE), в этом году по всему миру было заключено сделок на сумму около $2,9 трлн, что на 17% меньше, чем в 2022 году. По словам представителей LSE, впервые с 2008-2009 годов стоимость объявленных сделок падала более чем на 10% в течение двух лет подряд. Самый резкий спад наблюдался в Европе — на 28% в годовом исчислении, в Азиатско-Тихоокеанском регионе — на 25%, а в США — на 6%.

Как отмечает FT, участникам рынка M&A в 2023 году пришлось бороться с проблемами на нескольких фронтах: во-первых, пошли на спад сделки в области слияния и поглощения после всплеска активности в период пандемии, а во-вторых, более жесткую позицию заняли регуляторы, и стремительный рост мировых процентных ставок охладил рынок прямых инвестиций. Кроме того, свою роль сыграло более строгое отношение к соблюдению законодательства со стороны антимонопольных органов, что сдерживало компании от приобретения конкурентов. Так, на заключение сделки Microsoft с игровой компанией Activision Blizzard на сумму $75 млрд понадобилось 21 месяц, а сделка Adobe по поглощению группы разработчиков программного обеспечения Figma на сумму $20 млрд была отменена после того, как ее заблокировали Евросоюз и Великобритания.

Оживление на рынке началось в последние месяцы 2023 года: в это время была  заключена пара мегасделок в сфере энергетики в США от ExxonMobil и Chevron стоимостью более $50 млрд каждая. Однако война Израиля с ХАМАС, начавшаяся в октябре, притормозила этот тренд. “В течение всего года регуляторная среда была сложной, — отметил соруководитель глобального отдела слияний и поглощений в Goldman Sachs Марк Соррелл.  — В то время как настроения улучшались, случился Ближний Восток».

Объем сделок, заключенных финансовыми инвесторами (financial sponsors), за последний год сократился на 30% и составил $562 млрд. По словам консультантов, фондам прямых инвестиций было сложно договориться об оценке активов в период повышения процентных ставок и инфляции. Наглядным примером этой ситуации выступила так и не заключенная сделка по продаже компанией Brookfield своей сети курортов для семейного отдыха Center Parcs за более чем 4 млрд фунтов стерлингов. 

На фоне падения объема сделок сократились и комиссии участников рынка: комиссии за глобальные инвестиционно-банковские услуги упали на 8% по сравнению с прошлым годом до $105 млрд, сильнее всего упали комиссионные от слияний и поглощений — на 26 %, до $29 млрд (это самый низкий показатель с 2016 года).

По данным FT, первое место по объему консультационных услуг по слияниям и поглощениям занял Goldman Sachs, что обусловлено его лидирующей позицией в США. Morgan Stanley и JPMorgan заняли второе и третье места, лидируя в Азии и Европе соответственно.

По мнению опрошенных консультантов, активность на рынке M&A скорее всего возобновится во второй половние 2024 года, а не в начале года.